Les investisseurs de Macy's lancent une offre de rachat de 5,8 milliards de dollars

information fournie par Reuters •11/12/2023 à 15:39

(Ajout de Brigade Capital a refusé de commenter au paragraphe 9 de l'article du 10 décembre; mise à jour des actions au paragraphe 4) par Abigail Summerville

Un groupe d'investisseurs composé d'Arkhouse Management et de Brigade Capital a fait une offre de 5,8 milliards de dollars pour privatiser la chaîne de grands magasins Macy's M.N , selon une personne au courant de l'affaire dimanche.

Arkhouse Management, une société d'investissement spécialisée dans l'immobilier, et Brigade Capital Management, un gestionnaire d'actifs international, ont soumis une proposition d'acquisition des actions Macy's qu'ils ne détiennent pas encore, au prix de 21 dollars par action, le 1er décembre, a indiqué cette personne. Le Wall Street Journal a fait état de cette offre plus tôt dans l'après-midi de dimanche .

L'offre pour la société mère Bloomingdale's représente une prime de 20,76 % par rapport au cours de clôture de 17,39 dollars de vendredi.

Les actions de Macy's s'échangeaient à 20,13 dollars, soit une hausse de près de 16 % lundi. Les autres grands magasins Kohl's

KSS.N et Nordstrom JWN.N ont également progressé d'environ 6 %.

Le groupe d'investisseurs détient déjà une participation importante dans Macy's par l'intermédiaire de fonds gérés par Arkhouse et a discuté de la proposition avec la chaîne de grands magasins, dont le conseil d'administration s'est ensuite réuni pour discuter de l'offre. Onne saitpas exactement comment le distributeur perçoit la proposition, a déclaré la personne au courant de l'affaire.

"Le groupe de rachat est sans aucun doute intéressé par l'important portefeuille immobilier de Macy, qui a attiré des activistes et des acheteurs potentiels par le passé", a déclaré David Swartz, analyste chez Morningstar, dans une note.

Les analystes de J.P. Morgan estiment la valeur totale de l'immobilier de Macy's à environ 8,5 milliards de dollars, soit 31 dollars par action, y compris la propriété emblématique de Herald Square d'une valeur d'environ 3 milliards de dollars.

Arkhouse et Brigade estiment que Macy's est sous-évalué sur les marchés publics et ont fait part de leur volonté de relever l'offre sous réserve d'une vérification préalable, selon le rapport du WSJ, ajoutant qu'une banque d'investissement a fourni une lettre soutenant la capacité du groupe à obtenir le financement nécessaire pour mener à bien l'opération.

Macy's et Brigade ont refusé de commenter, tandis qu'Arkhouse n'a pas répondu à la demande de commentaire de Reuters.

Le distributeur a écrasé les estimations des analystes pour le bénéfice trimestriel grâce à la réduction des stocks et à la forte demande pour les produits de beauté en novembre, signalant que les tentatives de réduction des stocks par rapport aux niveaux élevés de 2022 ont finalement fonctionné avant la saison des achats de Noël, qui est très importante.

Macy's a une capitalisation boursière d'environ 4,77 milliards de dollars et ses actions ont baissé de près de 15,79 % cette année.

Il n'estpas certain qu'Arkhouse et Brigade disposent des ressources nécessaires pour mener à bien une opération d'une telle ampleur, étant donné qu'ils n'ont jamais rien fait de tel auparavant.

Il y a deux ans, un groupe d'investisseurs dirigé par Arkhouse avait présenté une offre de 2,4 milliards de dollars pour le fonds d'investissement immobilier Columbia Property Trust, mais cette offre n'avait pas abouti. Pimco a par la suite acquis Columbia Property pour 3,9 milliards de dollars.