Les fusions-acquisitions tardives stimulent les acteurs du secteur de la santé à l'approche de la conférence de JPMorgan

information fournie par Reuters •05/01/2024 à 13:00

par David Carnevali

Les négociateurs du secteur de la santé se rendent à San Francisco pour une importante conférence, optimistes quant à l'imminence de nouvelles transactions après la vague de rachats de sociétés biotechnologiques qui a eu lieu à la fin de l'année dernière.

La JPMorgan Healthcare Conference, d'une durée de quatre jours, débutera lundi et devrait, selon les organisateurs, attirer plus de 8 000 personnes, y compris des délégations des plus grands fabricants de médicaments au monde.

Rien que le mois dernier, des fabricants de médicaments comme AbbVie ABBV.N , Bristol Myers Squibb BMY.N et AstraZeneca

AZN.L ont annoncé des transactions biotechnologiques cotées en bourse aux États-Unis d'une valeur d'environ 25 milliards de dollars, selon le fournisseur de données LSEG Deals Intelligence.

Dans l'ensemble, les fusions-acquisitions mondiales dans le secteur de la santé ont augmenté de 8 % sur une base annuelle pour atteindre 365 milliards de dollars en 2023, ce qui est inférieur à la moyenne des dépenses des cinq années précédentes, qui était de 432 milliards de dollars, a calculé LSEG.

"Nous avons eu une augmentation des fusions et acquisitions récemment, nous voyons les actions rebondir avec la reprise du marché et la baisse des taux d'intérêt", a déclaré Mike Gaito, responsable mondial de la banque d'investissement dans le secteur de la santé de JPMorgan JPM.N , qui s'entretiendra avec le directeur général Jamie Dimon le jour de l'ouverture. "Les gens sont prêts à faire des affaires

Parmi les sujets les plus brûlants, les médicaments amaigrissants qui révolutionnent la lutte contre l'obésité et qui ont fait d'Eli Lilly LLY.N et de Novo Nordisk NOVOb.CO deux des entreprises les plus précieuses au monde, feront l'objet d'une attention toute particulière.

Les analystes prévoient que les médicaments actuels et les autres traitements de l'obésité en cours de développement pourraient rapporter 100 milliards de dollars par an d'ici la fin de la décennie.

Selon M. Gaito, d'autres entreprises () ressentent la pression de se lancer dans ce domaine, et celles qui le font veulent être en mesure d'offrir d'autres options de traitement.

Deux transactions illustrent ce phénomène en 2023: l'acquisition de Carmot Therapeutics CRMO.O par Roche

ROG.S pour 2,7 milliards de dollars et le rachat de Versanis Bio par Eli Lilly pour un montant pouvant atteindre 1,93 milliard de dollars, ce qui a renforcé le portefeuille de médicaments contre l'obésité du fabricant de Mounjaro.

Les autres thèmes abordés iront de la réglementation et de l'concurrence à l'environnement financier et aux effets possibles de l'élection présidentielle américaine de 2024 sur l'industrie, ont indiqué les participants.

LE RALLYE DE WALL STREET

La conférence fait suite à une hausse fulgurante de Wall Street au cours des dernières semaines, propulsée par les prévisions de réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale cette année.

Les entreprises de biotechnologie ont été parmi les bénéficiaires. Le SPDR S&P Biotech ETF XBI.P , qui mesure les performances du secteur des biotechnologies, a progressé de plus de 18 % en décembre.

Le mois dernier, le bon du Trésor américain de référence à 10 ans a perdu près de 50 points, ce qui a réduit les coûts de financement pour les acquéreurs.

"Nous nous attendons à ce que l'environnement macroéconomique, y compris la façon dont les gens envisagent la croissance du secteur, les taux d'intérêt et la dynamique de l'emploi, soit au centre des préoccupations (lors de la conférence)", a déclaré Ali Satvat, partenaire de la société de capital-investissement KKR.

La frénésie d'achat des fabricants de médicaments à la fin de l'année dernière faisait partie de leur stratégie visant à compenser les baisses de revenus attendues à mesure que les brevets sur les thérapies à succès expirent. AbbVie, déjà confronté à la concurrence des biosimilaires pour sa vache à lait Humira, et Bristol Myers ont collectivement dépensé environ 35 milliards de dollars dans des transactions visant à renforcer leurs franchises en neurologie et en oncologie.

La conférence annuelle, qui se tiendra à l'hôtel Westin St. Francis de San Francisco, réunira des fabricants de médicaments plus modestes et des entreprises de tous les secteurs de la santé, tels que les assureurs et les fabricants d'appareils médicaux.

Les investisseurs rencontreront les entreprises dans un cadre public et privé.

"C'est l'occasion de s'asseoir dans un petit groupe, avec des investisseurs mais aussi des représentants d'entreprises, et de rencontrer les dirigeants pour leur poser directement des questions et recueillir beaucoup d'informations sur la concurrence", a déclaré Doug Giordano, directeur général de la société d'investissement Perceptive Advisors.

Après une année 2023 calme, les sociétés de capital-investissement seront à la recherche d'opportunités d'investissement pour un niveau record de 2,59 billions de dollars de liquidités non dépensées. Elles chercheront également des acheteurs.

"Il y a un arriéré très important de sociétés de capital-investissement qui seront mises en vente en 2024", a déclaré Devin O'Reilly, partenaire de la société de rachat Bain Capital.

Les négociateurs des banques d'investissement et des cabinets d'avocats rivaux de JPMorgan seront également en ville pour gagner de nouveaux contrats auprès des 400 entreprises de santé attendues.

Les concurrents installent leur propre siège dans des hôtels proches de la conférence et attirent les clients en offrant une meilleure restauration et de meilleurs services que les hôtes officiels.

Charles Ruck, associé chez Latham & Watkins pour les fusions et acquisitions, a déclaré que l'on pouvait s'amuser à classer "ceux qui ont la meilleure nourriture lors de leurs mini-conférences et à les comparer à la JPMorgan"