Les Benetton repoussent les avances d'un consortium sur Atlantia

information fournie par Reuters •07/04/2022 à 16:34

(Actualisé avec communiqué d'Edizione)

par Stephen Jewkes

MILAN, 7 avril (Reuters) - La famille Benetton, qui contrôle Atlantia ATL.MI avec 33% du capital, a fait savoir jeudi aux fonds de capital-investissement Global Infrastructure Partners (GIP) et Brookfield Infrastructure qu'elle n'était pas intéressée par leur projet d'acquisition de l'exploitant d'autoroutes et d'aéroports.

Le projet des deux fonds, qui n'ont pas soumis d'offre formelle, s'est heurté aux ambitions des Benetton qui ont réaffirmé le caractère stratégique de leur investissement dans Atlantia, dont ils veulent préserver l'intégrité.

Edizione, la holding familiale, a précisé dans un communiqué que des discussions étaient en cours avec l'américain Blackstone

BX.N , en tant que partenaire, pour renforcer leur mainmise sur l'exploitant italien d'autoroutes et d'aéroports mais qu'aucun arrangement n'avait été conclu pour le moment.

GIP et Brookfield Infrastructure avaient annoncé auparavant ce jeudi avoir approché Atlantia, faisant grimper l'action du groupe italien de 11,92% dans la matinée.

L'action gagnait encore 7,08% vers 14h00 GMT, ce qui portait la valeur du groupe à environ de 15,7 milliards d'euros.

GIP et Brookfield, spécialisés dans les investissements en infrastructures, avaient précisé avoir rencontré le 3 mars et le 23 mars des représentants d'Edizione avant de leur présenter un projet formalisé le 30 mars.

Ils ont conclu un accord avec l'espagnol ACS ACS.MC , présidé par Florentino Perez, prévoyant que l'entreprise de construction espagnole puisse acquérir la majorité des activités de concessions autoroutières d'Atlantia en cas de succès d'une offre éventuelle.

GIP et Brookfield avaient précisé qu'ils n'étaient pas certains de pouvoir aller jusqu'à présenter une offre formelle pour une société dont la valeur d'entreprise est supérieure à 45 milliards d'euros, dette nette incluse.

RISQUE POLITIQUE

La politique risquait par ailleurs de compliquer la situation, le gouvernement italien disposant de "golden power" lui permettant de bloquer certaines fusions-acquisitions au nom des intérêts stratégiques de l'Etat.

"L'opération en théorie serait nettement complexe en raison de considérations liées à la valorisation, à la politique et au financement", a déclaré Kepler Cheuvreux dans une note, faisant référence à toute opération impliquant ACS et ses partenaires.

Alessandro Benetton a été nommé cette année président d'Edizione, renforçant ainsi l'emprise de la famille sur ses investissements.

Florentino Perez et les Benetton sont déjà associés au capital d'un opérateur autoroutier espagnol, Abertis.

Via ACS, Florentino Perez a déjà tenté de racheter la filiale d'exploitation d'autoroutes de l'italien, Autostrade per l'Italia, mais il a dû renoncer faute de soutien du gouvernement italien.

Atlantia a fini par vendre Autostrade, pris pour cible par les pouvoirs publics après l'effondrement meurtrier du viaduc Morandi à Gênes en 2018, à un consortium emmené par le groupe public CDP, une cession qui doit lui rapporter huit milliards d'euros.

(Avec Francesca Landini, version française Marc Angrand et Laetitia Volga, édité par Bertrand Boucey)