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Les plus grandes banques de Wall Street ont progressé dans les premiers échanges du marché lundi, après avoir passé avec succès le bilan de santé annuel de la Réserve fédérale, ouvrant la voie à des milliards de dollars de rachats d'actions et de dividendes.
La banque centrale a déclaré vendredi que 22 des plus grandes banques américaines étaient bien placées pour résister à un futur ralentissement économique et pour continuer à prêter, son test de résistance montrant que les entreprises ont maintenu des niveaux de capital élevés même après avoir subi des centaines de milliards de dollars de pertes.
Les résultats montrent clairement que les prêteurs américains sont en bonne santé, même dans un contexte d'incertitude économique accrue, ce qui aide les pouvoirs publics et les investisseurs à comprendre si les banques peuvent continuer à prêter de l'argent, même en cas de crise.
La réussite du test de résistance donne également aux banques le feu vert pour procéder à des versements aux actionnaires, y compris des dividendes et des rachats d'actions.
"Toutes les banques participantes ont réussi le test de résistance (ce qui n'est pas une surprise), et cela conforte notre opinion selon laquelle elles restent bien placées pour restituer du capital si elles le souhaitent", ont déclaré les analystes de la société de courtage RBC Capital Markets.
Les actions de Bank of America BAC.N ont augmenté de 1,1 % avant l'ouverture des marchés. Ses rivales JPMorgan Chase
JPM.N , Citigroup C.N et Wells Fargo WFC.N ont gagné entre 0,5 % et 2 %.
Les banques d'investissement Morgan Stanley MS.N et Goldman Sachs GS.N ont augmenté de 0,4 % et 2,5 %, respectivement.
Les banques ont mieux réussi le test de résistance de 2025 que celui de 2024, en partie parce que le test de cette année était moins rigoureux. Le test simule une économie en crise, et comme l'économie réelle était déjà un peu plus faible avant le test, le scénario s'est avéré moins sévère.
"En général, les résultats sont positifs et soutiennent l'amélioration du rendement du capital pour tous les participants", ont écrit les analystes de Jefferies dans une note, ajoutant que les réserves de capital sous contrainte ne seront pas finalisées avant le mois d'août et que les banques pourraient encore avoir une marge de manœuvre pour ajuster les augmentations de dividendes.
Le test de 2025 s'est déroulé dans le contexte d'une grave récession mondiale, avec une baisse de 30 % des prix de l'immobilier commercial et de 33 % des prix de l'immobilier résidentiel. Le taux de chômage a grimpé de 5,9 points de pourcentage à 10 % dans le cadre de ce test.
La Réserve fédérale a lancé ses tests de résistance ("stress tests") Dodd-Frank en 2011 afin de déterminer si les plus grandes banques américaines pourraient résister à une forte récession économique, dans le but d'éviter une répétition de la crise financière de 2008.
Les banques se sont longtemps opposées à cet exercice, arguant qu'il est trop complexe, coûteux à réaliser et qu'il limite les rendements de capitaux même lorsque les entreprises sont financièrement saines.
L'indice S&P 500 Banks .SPXBK , qui suit les banques à grande capitalisation, a augmenté d'environ 12 % depuis le début de l'année jusqu'à la dernière clôture, dépassant le gain de 5 % de l'indice de référence S&P 500 .SPX .
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