Le mois de janvier devrait battre un record d'activité pour les nouvelles obligations d'entreprises américaines

information fournie par Reuters •22/01/2024 à 17:41

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Matt Tracy

Le mois de janvier devrait être le plus actif jamais enregistré pour les ventes d'obligations de sociétés américaines, avec deux banques régionales qui se sont ajoutées lundi à ce qui a été une ruée d'émissions de dette par les banques après la publication de leurs résultats.

Truist Financial Corp TFC.N , la branche financière de Truist Bank, a annoncé lundi une offre d'obligations senior non garanties en deux parties. La banque cherche à obtenir un montant non divulgué d'obligations à taux fixe ou variable à six et onze ans.

Lundi également, Fifth Third Bancorp FITB.O a annoncé qu'elle recherchait des obligations non garanties de premier rang à huit ans, également à taux fixe-variable et d'un montant non encore divulgué.

Les ventes d'obligations annoncées par ces banques s'inscrivent dans la continuité du thème de ce mois-ci, à savoir les banques régionales et mondiales d'importance systémique (GSIBs) qui cherchent à s'endetter après la publication de leurs résultats.

Les banques régionales PNC PNC.N , Citizens CZBC.PK et U.S. Bancorp USB.N ont vendu un total de 7,25 milliards de dollars d'obligations la semaine dernière, qui a également vu des ventes de dette de la part de plusieurs GSIB, dont Bank of America

BAC.N , JPMorgan JPM.N , Morgan Stanley MS.N et Wells Fargo

WFC.N .

Les ventes d'obligations des banques ont contribué à un total de 49 milliards de dollars de nouvelles obligations d'entreprise de qualité (IG) la semaine dernière, selon la recherche de BofA Global.

Le premier mois de l'année a déjà vu 151 milliards de dollars de nouvelles offres d'obligations d'entreprises IG, selon une note de BMO Capital Markets datée de lundi.

Sur sa lancée, ce mois "sera très probablement considéré comme le mois de janvier le plus lourd jamais enregistré", dépassant les 175 milliards de dollars de janvier 2017, a écrit Dan Krieter, directeur de la stratégie de BMO pour les obligations américaines de qualité.

Les analystes prévoient un total de 25 milliards de dollars de nouvelles obligations IG cette semaine. Mais chaque semaine de la nouvelle année a jusqu'à présent dépassé les attentes en matière d'offre, avec un excédent d'au moins 30 % par rapport aux prévisions au cours des deux dernières semaines seulement, a noté Krieter.

"Malgré le rythme effréné de l'offre cette année, la demande reste exceptionnellement forte, le mois de janvier ayant enregistré les concessions les plus faibles en matière de nouvelles émissions depuis 2021", a-t-il déclaré.

La demande a également été forte pour les tranches de crédit moins bien notées "ce qui prouve une fois de plus l'appétit insatiable pour le risque", a-t-il ajouté.

Outre Truist et Fifth Third, d'autres transactions obligataires de haute qualité devraient être cotées lundi, notamment une obligation hypothécaire verte de 31 ans pour la société de services publics MidAmerican Energy MECI.UL et une obligation garantie par un accord de financement de cinq ans pour le compte de New York Life Insurance NYLIN.UL .