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Le fonds de crédit privé de Goldman Sachs GS.N a indiqué mardi que les demandes de retrait des investisseurs avaient encore ralenti lors de l’offre publique de rachat du troisième trimestre, la pression sur les rachats s’atténuant dans l’ensemble du secteur.
Le fonds GS Credit, doté de 18,2 milliards de dollars, a surperformé la plupart des autres acteurs du crédit privé, les investisseurs n’ayant cherché à retirer que 2 % des parts lors de la dernière offre publique de rachat, contre 3,2 % au trimestre précédent. Ses demandes de rachat sont restées inférieures à la limite habituelle de 5 % depuis sa création.
Parallèlement, les demandes de retrait au sein des plus grands fonds de crédit privés non cotés ont varié entre 10 % et plus de 16 % des parts lors des offres publiques de rachat du troisième trimestre dévoilées à ce jour. Les données concernant les fonds Blue Owl OWL.N sont attendues dans les prochains jours.
Les fonds concurrents ont dû faire face à des demandes de rachat élevées tout au long de l’année 2026, alimentées par des inquiétudes concernant les normes de crédit et les craintes liées aux bouleversements induits par l’IA.
Cela dit, la pression sur les rachats exercée sur les principaux fonds montre des signes d’apaisement, à mesure que les gestionnaires d’actifs traitent l’arriéré de demandes de retrait et que le moral des investisseurs se redresse après les récentes turbulences.
Une grande partie des investisseurs de GS Credit provient des canaux de gestion de fortune privée de Goldman Sachs, qui sont des investisseurs de long terme dans le secteur du crédit privé et peuvent tolérer l’illiquidité, a rapporté Reuters.
“Les inquiétudes concernant la qualité du crédit lié aux logiciels, qui ont fait la une des journaux plus tôt en 2026, ont commencé à s’atténuer. Alors que le discours sur la “SaaSpocalypse” au premier trimestre et l’incertitude entourant les dépenses en logiciels d’entreprise au deuxième trimestre avaient entraîné un élargissement agressif des spreads, la situation au troisième trimestre a considérablement évolué”, a déclaré GS Credit.
Du côté des souscriptions, GS Credit a indiqué avoir généré environ 400 millions de dollars d’entrées brutes au cours du trimestre. Ses actions de classe I ont enregistré un rendement total d’environ 9,4 % depuis leur lancement jusqu’au 31 août 2026.
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