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La valeur du jour à Paris - Thales recule : les marges de l'activité spatiale seront négatives en 2024
information fournie par AOF 23/07/2024 à 11:31

(AOF) - Thales (-3,92% à 148,40 euros) enregistre l'une des plus fortes baisses du CAC 40. UBS souligne que "l'EBIT ajusté de l'aéronautique du groupe au premier semestre 2024 est ressorti inférieur d'environ 10% aux prévisions, en raison de marges négatives dans le secteur de l'espace dues à l'absence de croissance et à l'augmentation des dépenses de recherche et développement". Le broker précise aussi que le groupe de défense "s'attend à ce que les marges de l'activité spatiale soient négatives pour l'année fiscale, affectées par les mêmes facteurs ainsi que par les coûts de restructuration".

Thales a signalé ce mardi une baisse de son free cash flow sur premier semestre à 23 millions d'euros. Il s'élevait à 253 millions d'euros il y a un an à la même période. Selon UBS, le consensus était de 347 millions d'euros.

Cependant, sur ce premier semestre, Thales a enregistré un résultat net consolidé, part du groupe de 1,017 milliard d'euros, en hausse de 57%, tiré notamment par la plus-value de cession de l'activité Transport. L'Ebit du groupe de défense a atteint 1,096 milliard d'euros, soit 11,5% du chiffre d'affaires, contre 993 millions d'euros (11,4% du chiffre d'affaires) au premier semestre 2023. Il a augmenté de 10,4%, dont 4,7% organique). Le chiffre d'affaires s'est établi à 9,493 milliards d'euros, en hausse de 8,9%, dont 6% de croissance interne.

"La progression du chiffre d'affaires bénéficie notamment d'une performance solide de l'Avionique et de la Défense & Sécurité", a précisé la société.

Sur le plan commercial, les nouvelles commandes s'élèvent à 10,767 milliards, en hausse de 26%, dont 23% organique. Au 30 juin 2024, le carnet de commandes consolidé, à 47 milliards d'euros, a affiché une hausse de 16 % par rapport au premier semestre 2023 et touché un nouveau plus haut historique.

"Nous sommes mobilisés pour restaurer de façon pérenne la profitabilité de l'activité spatiale à travers la mise en œuvre du plan d'adaptation de Thales Alenia Space", a déclaré le PDG, Patrice Caine.

Thales affine ses objectifs annuels

En parallèle à la présentation de ses résultats semestriels, Thales a ajusté ses objectifs annuels 2024, tels que communiqués en mars dernier.

Si Thales vise toujours un ratio de book-to-bill supérieur à 1, elle anticipe désormais une marge d'Ebit entre 11,7% et 11,8% contre de 11,7% et 12% auparavant. Le consensus s'élève à 12%.

La croissance organique du chiffre d'affaires est attendue entre 5% et 6%, correspondant à un chiffre d'affaires de 19,9 à 20,1 milliards d'euros. La croissance interne du chiffre d'affaires était auparavant anticipée entre 4 et 6%, correspondant à un chiffre d'affaires entre 19,7 et 20,1 milliards d'euros. UBS précise que le consensus s'attendait déjà à ce que le haut de la fourchette d'objectifs soit atteint.

AOF - EN SAVOIR PLUS

La fin d'un duopole ?

Depuis plusieurs décennies l'américain Boeing et l'européen Airbus se partagent 99% du marché mondial des avions de ligne de plus de 110 sièges. Ce marché pèse plus de 100 milliards de dollars par an. Néanmoins ce duopole paraît fragilisé en 2022 pour plusieurs raisons. D'abord, pour la première fois, deux avions monocouloirs moyen-courriers, le C919 du chinois Comac et le MC-21 du russe Irkut, s'apprêtent à entrer en service. A cela s'ajoute la crise du Boeing 737 MAX. Avec l'arrêt des livraisons de cet avion entre 2019 et 2021, l'équilibre de production a été rompu. En 2021 Boeing a affiché 340 livraisons, Airbus restant largement en tête, avec 611.

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Cette analyse a été élaborée par AOF et diffusée par BOURSORAMA le 23/07/2024 à 11:31:00.

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