La valeur du jour à Paris - Safran envisage de céder une partie de ses activités d'équipements pour cabines (Financial Times)

information fournie par AOF •05/09/2025 à 10:23

(AOF) - Safran (+1,21% à 284,30 euros) affiche une des plus fortes hausses de l'indice CAC 40 après des informations rapportées ce vendredi par le Financial Times, citant trois sources proches du dossier. L'équipementier aéronautique réfléchirait à céder une partie de ses activités dans l’aménagement intérieur d’avions (Safran Cabin). Cependant, l'activité de fabrication de sièges de cabines (Safran Seats), qui fait partie de cette division, ne serait pas concernée par cette potentielle vente. Selon le quotidien financier britannique, l'opération pourrait être valorisée à 1,5 milliard d'euros.

Les actifs mis en vente, qui comprennent notamment des coffres à bagages, des cuisines de bord (galleys) et d'autres équipements intérieurs, devraient attirer l'attention de fonds d'investissement et d'équipementiers, selon le Financial Times.

Le quotidien britannique ajoute que la société voudrait " se défaire de produits à faible marge en se concentrant sur des secteurs plus rentables comme les moteurs à réaction ".

Safran s'était emparé des activités d'aménagement intérieur d'avions en 2018 en rachetant les activités du fabricant de sièges Zodiac Aerospace. Les activités de l'équipementier ont été alors regroupées et rebaptisées pour créer Safran Aerosystems, Safran Cabin et Safran Seats. Alors que Zodiac fêtait son 120ème anniversaire en 2016, un projet de rapprochement avec Safran était annoncé.

Sur ce segment, Safran a fait part d'une robuste croissance au premier semestre 2025. Le chiffre d'affaires d'Aircraft Interiors a enregistré une croissance solide de 15,5 %. Les activités de services ont progressé de 17,3%, portées en grande partie par l'activité Cabin (pièces de rechange principalement).

En outre, la croissance du chiffre d'affaires des activités de première monte (14,4%) provient principalement de Seats, dont les livraisons de sièges de classe Affaires ont fortement progressé (1 238 unités au premier semestre 2025, contre 750 au premier semestre 2024). Les livraisons de produits Cabin (galleys, inserts, etc.) ont également augmenté dans une moindre mesure.

Sur les six premiers mois de l'année 2025, l'activité Aircraft Interiors affiche un résultat opérationnel courant positif de 27 millions d'euros (contre 10 millions d'euros au premier semestre 2024). Sa rentabilité a été portée par une activité soutenue des services qui ont bénéficié de l'augmentation du trafic aérien long-courrier, notamment chez Cabin.

Fin juillet, en parallèle à ses solides résultats au premier semestre 2025, Safran avait annoncé le rehaussement de ses perspectives pour l'année 2025, à périmètre constant, " excluant la contribution des activités d'actionnement et de commandes de vol de Collins Aerospace, ainsi que l'impact potentiel des droits de douane ".

La croissance du chiffre d'affaires est attendue en hausse de 10 à 12% (contre environ 10% précédemment). Le résultat opérationnel courant devrait atteindre les 5 à 5,1 milliards d'euros (contre 4,8-4,9 milliards d'euros précédemment).

AOF - EN SAVOIR PLUS

En savoir plus sur Safran

=/ Points-clés /=

- Troisième équipementier aéronautique mondial : numéro 1 mondial des moteurs d’avions civils, des turbines et commandes de vols d’hélicoptères, des transmissions de puissance, des nacelles de moteurs d’avions, numéro 2 des moteurs spatiaux et numéro 4 des moteurs militaires… ;

- Activité de 27,3 Mds€, organisée en 3 divisions : la propulsion aéronautique et spatiale (50% dans les moteurs et turbines d’hélicoptères), l’équipement&défense (38%) et équipements intérieurs pour avions sous la marque Aircrafts interiors (12%) ;

- Modèle d'affaires en 4 piliers : recentrage sur l’aviation civile avec le rachat de Zodiac Aerospace, renforcement de la propulsion et l’équipement, avec pour objectif 2035 le rang de numéro 1 mondial des équipementiers aéronautiques, partenariat historique avec GE, jusqu’en 2040 sur le moteur civil CFM56, peu à peu remplacé par le moteur Leap et hausse des revenus tirés de l’après-vente ;

- Capital non opéable (11,2% des actions pour l’Etat et 6,8% pour les salariés), Ross McInnes présidant le conseil d’administration de 16 membres, Olivier Andries étant directeur général ;

=/ Enjeux /=

- Agilité du modèle d’affaires:

- focus sur l’amélioration des capacités de production et de la chaîne d’approvisionnement aux difficultés persistantes,

- gestion active de la dette avec remboursements anticipés d’emprunts,

- montée en puissance des services, mieux margés que la 1ère monte (62% en propulsion, 39 % en équipement&défense et 38% en équipements intérieurs),

- rotation active du portefeuille : acquisition de l’américain CRT qui étendra le réseau mondial de maintenance et réparations ou celle du français Preligens, rebaptisé Safran.AI (intelligence artificielle spécialisée dans les images et signaux acoustiques),

- regroupement des procédés de fabrication additive au Haillan, en vue de leur déploiement industriel,

- innovation portée par une R&D à 5,2% des revenus, 
 - soutenue financièrement par l'Etat français, avec un portefeuille de + 13 000 brevets (2ème déposant en France), et 2 centres de R&T “Safran Tech” en France,
 - répartie entre décarbonation et programmes de développement,

- Stratégie environnementale avec 2 objectifs intermédiaires :

- 2030 : réduction vs 2018, de 50,4%, des émissions de CO2 de la production via un plan de sobriété énergétique de 10 % en moins de consommation électrique en 2024,

- 2035 : recul de 42,5 % des émissions de CO2 des 400 principaux fournisseurs,

- aéronef de rupture « bas-carbone » d’ici 2035, intégration de carburants durables,

- programme CFM RISE de réduction de + 20% des émissions du moteur ;

- Carnet de commandes à + 4 fois les ventes annuelles et visibilité renforcée par les commandes dans la défense et le transport aérien ;

- Bilan très sain : capitaux propres de 12,1 Mds€, situation nette de 1,7 Md€, autofinancement libre doublé à 3,2 Mds€ et trésorerie de 6,5 Mds€.

=/ Défis /= ;

- Après la reprise d’Aircraft Interiors, de retour à la rentabilité, intégration des activités de commandes de vol et d’actionnement de Colllins au début du second semestre ;

- Objectifs 2025 relevés : croissance de + 10% du chiffre d’affaires, résultat opérationnel de 4,8 à 4,9 Mds€ et €, autofinancement libre de 3 à 3,2 Mds€ ;

- Dividende 2024 de 2,9 €, soit un taux de distribution de 40 %, programme de rachat d’actions de 5 Mds€. de 1 Md€ entre 2024 et 2025.