La valeur du jour à Paris - BNP Paribas dévoile des profits plus élevés que prévu

information fournie par AOF •27/07/2023 à 12:04

(AOF) - Première banque française à présenter ses comptes du deuxième trimestre, BNP Paribas a fait mieux que prévu. En conséquence, l’action de la principale banque française gagne 3,66% à 60,25 euros et se classe parmi les plus fortes progressions de l’indice CAC 40. Les analystes attribuent ces bons résultats à BNP Paribas Personal Finance (crédit à la consommation), Arval (location de véhicules d'entreprise) et à la banque d’investissement. Au niveau du groupe, ses profits ont bénéficié d’un effet de ciseau favorable grâce à sa bonne gestion des coûts.

Sur cette période, le résultat net, part du groupe, a reculé de 9,2% à 2,81 milliards d'euros alors que le consensus s'élève à 2,49 milliards d'euros. Ces comptes intègrent plusieurs éléments exceptionnels défavorables, dont 125 millions d'euros de provisions pour litiges et 430 millions d'euros correspondant à un ajustement des couvertures lié aux changements de modalités sur le TLTRO (opérations de financement à long terme) décidés par la BCE.

La banque française a fait part d'un repli de 9,1% du coût du risque à -689 millions d'euros. Il s'établit à 31 points de base des encours de crédit à la clientèle. Le produit net bancaire a baissé de 1,5% à 11,36 milliards d'euros. Ce dernier a cependant progressé de 3,3% hors éléments exceptionnels tandis que les frais de gestion n'ont augmenté que de 1%, permettant à la banque d'afficher un effet de ciseau positif.

Les analystes distinguent la performance de l'activité Global banking (financement par la dette, fusions et acquisitions, marché primaire actions…) dont le produit net bancaire a bondi de 17,5% à données comparables à 1,425 milliard d'euros.

A 1,913 milliard d'euros, les revenus de Global Markets ont en revanche reculé de 11,7% à périmètre et change constants (-12,7% à périmètre et change historiques). Les revenus de FICC (obligations, change, et matières premières) s'élèvent à 1 126 millions d'euros, en baisse de 18,4% par rapport au second trimestre 2022.

" La très bonne performance sur les activités de crédit est compensée par un niveau d'activité plus normalisé sur les marchés de taux, de change et de matières premières par rapport à une base élevée au second trimestre 2022 " a expliqué la banque.

Les revenus d'Equity et Prime Services, à 787 millions d'euros, sont en baisse de 3% " du fait d'un niveau d'activité de la clientèle moins soutenue ".

Les investisseurs apprécient aussi les résultats meilleurs que prévu de Personal Finance et Arval. Le résultat avant impôt de Personal Finance a reculé de 20,4% à 290 millions d'euros. Celui de l'ensemble Arval et Leasing Solutions a en revanche progressé de 25,4%, à 658 millions d'euros.

BNP Paribas a reçu l'autorisation pour la seconde tranche de 2,5 milliards d'euros de son programme de rachat d'actions. Le lancement de l'exécution est prévu début août.

Enfin, le ratio de fonds propres durs (CET1) est resté stable sur le trimestre à 13,6%.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points clés

- Banque 7ème mondiale née en 1822 et renforcée en 1999 par la fusion avec Paribas ;

- Produit net bancaire de 50,4 Md€ réalisé par les services financiers internationaux (34 %) , les réseaux bancaires (35 %) et la banque d’investissement (31 %) ;

- Engagements à plus de 80 % dans des pays « riches » : France pour 32 %, Belgique & Luxembourg pour 16 %, Italie pour 9 %, autres pays européens pour 19 %, Amérique du nord pour 13 %, Asie-Pacifique pour 6 % ;

- Modèle d'affaires fondé sur la diversification dans les implantations et métiers, les synergies et la coopération entre les métiers, sur l'innovation opérationnelle et pour les clients ;

- Capital détenu par l'Etat belge (7,7 %), le grand duché de Luxembourg (1 %) et les salariés (4,4 %), avec un conseil d’administration de 13 membres présidé par Jean Lamierre, Jean-Laurent Bonnafé étant directeur général ;

- Solidité financière avec, à fin septembre 2022, un CET 1 de 12,3 %, un ratio de levier de 4,4 % et des liquidités de 461 Md€.

Enjeux

- Plan GTS 2025 de croissance, technologie et durabilité aux ambitions rehaussées :

- 9 % de croissance annuelle du résultat et de 12 % du BNPA,

- 2,3 Md€ d’économies de coûts cumulées,

- 12 % de rendement des fonds propres, croissance annuelle de 3,5 % du PNB, taux de distribution de 60 % dont 50 % au moins en dividende ;

-Stratégie d’innovation la mieux notée du secteur et focalisée sur la digitalisation :

- en interne : appui aux intrapreneurs (Lux Future Lab, People'sLab4Good, Bivwak),

- dans l’offre aux clients : 4,4 millions de clients « digitaux », leader en France dans les fonctionnalités digitales, plateformes leaders mondiaux dans les emprunts d’Etat, le forex ou les swaps et dans les cinq 1ers européens des néo-banques avec Hello Bank !,

- partenariats avec Plug and Pay pour l’accélération des start-up ;

- Stratégie environnementale ambitionnant de devenir 1er mondial de la finance durable (2ème mondial dans les obligations vertes et 1er en Europe, 1er européen des financeurs de projets d’énergies renouvelables) et visant la neutralité carbone en 2050,

- d’ici 2025, 350 Md€ mobilisés dans les crédits et émissions obligataires durables et 300 Md€ d’investissements durables ;

- accélération du financement de la production des énergies à bas carbone (supérieur de 20 % en 2021 à celui des énergies fossiles) et une réduction du financement de la production des énergies fossiles à horizon 2030,

- financement à hauteur de 4 Md€ de la biodiversité ;

- Potentiel de croissance : 2 Md€ de PNB annuels supplémentaires via acquisitions et partenariats dans les technologies et modèles innovants, soutenus par les 7 Md€ tirés de la cession de West Bank.

Défis

- Evolution de l’actif net comptable, à comparer au cours de Bourse ;

- Suppression d’emplois en France dans le crédit à la consommation, handicapé par la hausse des taux d’intérêt ;

-Après une hausse de 7,5 % du résultat net à près de 10 Md€, confiance pour l’exercice en cours ;

- Dividende 2022 de 3,9 € et rachat d’actions, d’abord d’un montant de 962 M€ puis de plus de 4 Md$ dans le cadre du programme décidé après la cession de la filiale américaine Bank of West.

En savoir plus sur le secteur Finance / Banque

En dépit des turbulences, les fintech gardent le cap

D'après le BCG, mi-2021, l'ensemble des fintech cotées dans le monde étaient valorisées en moyenne vingt fois leurs revenus, soit une valorisation d'environ 1.300 milliards de dollars. Ce chiffre avait été multiplié par plus de quatre en trois ans. Fin 2022, ce multiple était divisé par cinq, avec des valorisations moyennes limitées à quatre fois les revenus. Néanmoins, le BCG considère que le secteur devrait enregistrer un bond de sa croissance d'ici à 2030, avec une multiplication par six des revenus pour les fintech. Après les paiements, le développement devrait surtout provenir des fintech bancaires, avec l'essor services clé en mains pour les entreprises et les professionnels (" banking-as-a-service ").