À San Jose, en 2020, le logo de SK hynix s’expose devant son siège américain, accompagné de sa mascotte papillon (Crédits: Adobe Stock)
Le fabricant sud-coréen de puces SK Hynix fera son entrée en bourse aux États-Unis lundi afin de lever environ 28 milliards de dollars, selon des documents réglementaires, tirant ainsi parti de l'essor mondial de l'intelligence artificielle grâce à l'une des plus importantes émissions d'actions au monde.
La société vendra 17,79 millions de nouvelles actions sous forme de certificats de dépôt sur le Nasdaq . Dix ADR représenteront une action ordinaire et le titre sera vendu dans une fourchette de prix qui devrait être dévoilée lundi, sur la base du cours de SK Hynix à Séoul.
Le cours de l'action SK Hynix a reculé de 4 % lundi, à 2.327.000 wons, mais le titre affiche une hausse d'environ 273% depuis le début de l'année, profitant de la forte demande mondiale des investisseurs pour les valeurs liées à l'IA. L'indice coréen KOSPI .KS11 a reculé de 2,2 % lundi.
Les actions des fabricants de puces mémoire ont connu une forte volatilité ces derniers jours, en partie en raison des inquiétudes renouvelées des investisseurs quant à la durée de ce boom.
« Bien que la volatilité du marché ait été assez élevée ces derniers temps, je m'attends à ce que la demande pour les actions SK Hynix reste relativement soutenue », a déclaré Albert Yong, associé gérant chez Petra Capital Management.
La Corée du Sud a dévoilé la semaine dernière une stratégie industrielle de grande envergure axée sur les semi-conducteurs et l'IA, comprenant notamment un programme d'investissement de 576 milliards de dollars (XX milliards d'euros) dans le secteur des puces électroniques dans le sud-ouest du pays, afin de contribuer à répartir les retombées de cet essor.
SK Hynix et Samsung Electronics 005930.KS seront les piliers de ce programme d'investissement, a indiqué le gouvernement.
Le président sud-coréen Lee Jae Myung a ordonné lundi aux responsables d'agir rapidement pour se mettre au travail sur les grands projets liés aux puces électroniques et à l'IA annoncés la semaine dernière.
Il a averti que des retards dans l'octroi des permis, l'acquisition des terrains et la garantie de l'approvisionnement en électricité et en eau pourraient compromettre la volonté du pays de dominer les industries de pointe.
L'INFLATION DE LA MÉMOIRE
SK Hynix figure parmi les principaux bénéficiaires mondiaux de l'essor de l'IA, ayant surpassé ses principaux concurrents, Samsung et Micron MU.O .
«Il s'agit de bien plus qu'un simple événement de liquidité », a déclaré Dave Mazza, directeur général de Roundhill Investments à New York, qui gère un fonds coté en bourse (ETF) répliquant l'indice des fabricants de DRAM — l'un des moyens les plus populaires pour les investisseurs américains de négocier les actions de SK Hynix. « SK Hynix a été l'une des entreprises les plus importantes au monde que la plupart des institutions américaines ne pouvaient pas facilement détenir.»
«Cette cotation supprime une décote liée à l'accessibilité, et non une décote liée à la qualité.»
Steve Sosnick, stratège en chef chez Interactive Brokers, basé dans le Connecticut, a déclaré que ce sont les particuliers et les petites institutions qui bénéficieront de cette cotation aux États-Unis, plutôt que les grands investisseurs.
«Cette nouvelle cotation permettra à SK Hynix, en quête de capitaux, d'accéder plus facilement à un nouveau groupe d'investisseurs avides de dynamisme», a déclaré M. Sosnick.
SK Hynix a indiqué que le produit de la cotation des American Depositary Receipts (ADR) serait utilisé pour construire des usines de puces électroniques en Corée du Sud et acheter des équipements de fabrication de puces, notamment un scanner à ultraviolets extrêmes fabriqué par le fabricant d'équipements néerlandais ASML ASML.AS .
Le prix définitif de l'introduction en bourse à New York devrait être fixé jeudi, avant le début des négociations vendredi, selon des documents réglementaires. La direction de l'entreprise rencontrera des investisseurs internationaux lors d'une tournée de présentation cette semaine.
Cette opération devrait constituer la deuxième plus importante levée de fonds en bourse après l'introduction en bourse record de SpaceX SPCX.O , qui a atteint 85,7 milliards de dollars le mois dernier, dépassant ainsi l'introduction en bourse de Saudi Aramco 2222.SE , qui s'élevait à 25,6 milliards de dollars (XX milliards d'euros) en 2019, et celle d'Alibaba BABA.N , d'un montant similaire, en 2014.
Certains investisseurs craignaient que l'« inflation » des prix de la mémoire ne pèse sur les dépenses consacrées aux infrastructures d'IA, aux téléphones mobiles et aux PC.
«Nous nous attendons à un meilleur accès, mais le timing du cycle de la mémoire est tout aussi important», a déclaré Sundeep Gantori, directeur des investissements actions chez Standard Chartered. « Nous pensons que le cycle de la mémoire a dépassé sa phase initiale et se trouve désormais à mi-parcours. »
SK Hynix est un fournisseur clé de puces mémoire à large bande passante utilisées dans les systèmes d'IA par des clients tels que Nvidia NVDA.O et Google GOOGL.O .
Selon les analystes, SK Hynix devrait intégrer l'indice Philadelphia SE Semiconductor, fortement orienté vers les puces électroniques, ce qui devrait ouvrir la voie à une forte augmentation des investissements passifs. Une cotation au Nasdaq devrait contribuer à réduire l'écart de valorisation avec son concurrent américain de plus petite taille, Micron, ont-ils ajouté.
Le mois dernier, HSBC a annoncé qu'elle revoit à la hausse sa valorisation de SK Hynix en appliquant une prime de 20 % à son multiple cours/valeur comptable précédent de 2,8 fois, ce qui implique un multiple de 3,4 fois, «reflétant des initiatives plus proactives en faveur des actionnaires et un meilleur accès aux investisseurs internationaux».
((Traduction automatisée par Reuters à l'aide de l'apprentissage automatique et de l'IA générative, veuillez vous référer à l'avertissement suivant: https://bit.ly/rtrsauto))
0 commentaire
Vous devez être membre pour ajouter un commentaire.
Vous êtes déjà membre ? Connectez-vous
Pas encore membre ? Devenez membre gratuitement
Signaler le commentaire
Fermer