La sélection de valeurs européennes de Goldman Sachs : croissance et rendement

information fournie par Le Revenu •17/07/2014 à 11:17

DR-rufus46

(lerevenu.com) - Le constat est implacable : la proportion des sociétés européennes capables de dégager une croissance des résultats supérieure à 10% a baissé drastiquement, et la proportion de celles capables d’assurer une progression des ventes de plus de 10%  se situe à un plus-bas depuis une dizaine d’années.

Dans un monde où les taux d’intérêt sont proches de zéro et ou le rendement des actifs sans risque n’est pas beaucoup plus élevé, la quête de rendement reste forte. Cet appétit conduit à une ruée sur les marchés du crédit et les produits à taux fixe, qui se caractérisent historiquement par une faible prime de risque.

Les stratèges de Goldman Sachs relèvent néanmoins que les rendements des actions restent élevés et que la proportion des sociétés en Europe dont  le rendement du dividende est supérieur au rendement des obligations privées demeure proche d’un record.

Tout l’enjeu est de repérer des sociétés offrant une croissance à un prix raisonnable ou faisant progresser leur dividende avec un risque relativement faible.

La banque américaine a ainsi recensé 27 sociétés européennes conseillées à l’achat, dont la croissance du chiffre d’affaires devrait dépasser 7% l’an prochain et plus de 8% lors des deux prochains exercices. Parmi elles, deux valeurs françaises :

Gemalto et Iliad . L’intermédiaire fait aussi confiance à

Amadeus, Asos, Burberry, Fresenius, Prada, Salvatore Ferragamo, Sky Deutschland, Swatch, Wirecard .

Le

Lire la suite sur le revenu.com