(NEWSManagers.com) - L’autorité
américaine des marchés financiers, la Securities and Exchange
Commission (SEC), veut s’éviter de nouvelles affaires similaires à
Archegos. Elle a proposé, en milieu de semaine dernière, des modifications au Form PF. Il
s'agit d'un formulaire confidentiel que doivent remplir les sociétés de
conseil en investissement enregistrées auprès de la SEC pour leurs fonds
privés, ce qui inclut entre autres les hedge funds.Ces
amendements au Form PF, qui sont proposés conjointement avec la
Commodity Futures Trading Commission (CFTC), doivent permettre au
conseil de supervision de stabilité financière (FSOC) de mieux évaluer
le risque systémique porté par ces fonds mais aussi de renforcer le
pouvoir de supervision de la SEC sur les conseillers et gérants de fonds
privés.
«
Au cours de la décennie écoulée, depuis l’adoption conjointe par la SEC
et la CFTC du Form PF, les régulateurs ont acquis des connaissances
essentielles concernant les fonds privés. Depuis lors, cependant,
l'industrie des fonds privés a augmenté de près de 150 % la valeur brute
de ses actifs et a évolué en termes de pratiques commerciales, de
complexité et de stratégies d'investissement »,
a commenté le président de la SEC, Gary Gensler, dans un communiqué,
confirmant que les propositions visaient avant tout les grands hedge
funds.La
SEC indique avoir identifié des cas pour lesquels des informations
révisées amélioreraient sa compréhension et sa réglementation de
l'industrie des fonds privés. Elle en a observé d’autres pour lesquelles
des informations plus détaillées fourniraient de meilleures données
empiriques que le FSOC pourrait utiliser pour déterminer dans quelle
mesure les activités des fonds privés ou de leurs conseillers présentent
des risques systémiques.L’un
des amendements au Form PF poussés par la SEC et la CFTC vise ainsi à
ce que les plus grands conseillers en hedge funds détaillent davantage
un certain nombre de points. Cela englobe leurs expositions en matière
d’investissement, d’emprunts, de contreparties, de devises, de pays et
de secteurs, les effets des facteurs de marché, le chiffre d'affaires,
les contreparties de compensation centrale, les mesures de risque, la
performance des investissements par stratégie, la corrélation du
portefeuille, la liquidité du portefeuille et celle du financement.Une
autre proposition vise à améliorer la qualité des informations de base
rapportés par les fonds privés et leurs gérants. Cela inclut les
informations portant sur l’identification des gérants et des
bénéficiaires finaux, les actifs sous gestion, les droits de retrait des
fonds et de rachats des parts, la valeur brute des actifs et la valeur
nette d’inventaire, les collectes et décollectes, la devise de base, les
emprunts et les types de créanciers, la hiérarchie des justes valeurs (fair value hierarchy),
let la performance. La SEC estime que cela permettra de mieux
comprendre les transactions et stratégies des fonds privés et d'aider à
identifier les tendances, y compris celles qui pourraient créer un
risque systémique.Enfin,
un autre amendement au Form PF demanderait davantage de transparence
aux hedge funds en général vis-à-vis de leurs stratégies
d’investissements, leurs expositions en matière de contrepartie, leurs
mécanismes de compensation et de trading.
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