La hausse vertigineuse de Nvidia entraîne une ruée vers les ETF axés sur l'IA

information fournie par Reuters •19/03/2024 à 06:00

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Suzanne McGee

La ferveur autour de l'intelligence artificielle a déclenché une ruée vers les ETF sur le thème de l'IA, les investisseurs cherchant de nouveaux moyens de tirer parti de cette technologie en plein essor après les hausses vertigineuses des chouchous du marché tels que Nvidia NVDA.O .

Les fonds vont de ceux qui offrent un bouquet des plus grands gagnants de l'IA à des thèmes plus ésotériques tels que la robotique et la génération de sons. Au total, l'univers des ETF sur le thème de l'IA négociés aux États-Unis a grimpé à 6,88 milliards de dollars à la fin du mois de février, contre 2,55 milliards de dollars un an plus tôt, selon les données de Morningstar.

"Il est encore si tôt dans l'évolution de cette catégorie ... que les investisseurs sont encore en train de trier les possibilités", a déclaré Will Rhind, fondateur et directeur général de GraniteShares.

L'exubérance entourant les fonds d'IA fait écho aux précédentes vagues d'enthousiasme des investisseurs pour d'autres technologies considérées comme transformatrices, des valeurs dotcom aux véhicules électriques.

Chaque vague a introduit de nouvelles entreprises majeures dans l'économie et a généré une richesse étonnante pour les fondateurs tels que Jeff Bezos et Elon Musk, ainsi que pour les investisseurs ordinaires. Dans le même temps, de nombreuses entreprises dont les actions ont grimpé en flèche lors des précédents booms boursiers ont vu leur cours s'effondrer, un sort qui pourrait attendre certains des favoris actuels du marché en matière d'intelligence artificielle.

Pour l'instant, les investisseurs réagissent avec enthousiasme et Nvidia - dont les puces sont considérées comme l'étalon-or de l'IA - continue de faire parler d'elle.

Les actifs du GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF NVDL.O , qui cherche à générer deux fois le rendement quotidien des actions du fabricant de puces et n'est pas inclus dans les données de Morningstar sur les fonds axés sur l'IA, ont doublé pour atteindre 2 milliards de dollars au début du mois. Ces flux ont suivi la hausse de près de 80 % des actions de Nvidia depuis le début de l'année, après que les actions de la société ont triplé en 2023.

Lors de sa conférence de développeurs lundi, la société a dévoilé le Blackwell B200 , une puce d'intelligence artificielle qu'elle affirme être jusqu'à 30 fois plus rapide que sa puce précédente.

Les ETF de plus petite taille ont également prospéré. Les actifs du Themes Generative Artificial Intelligence ETF WISE.O ont triplé pour atteindre environ 20 millions de dollars, contre 7,5 millions de dollars au début du mois, a déclaré Taylor Krystkowiak, stratège en investissement chez Themes ETFs.

Sept des 18 ETF diversifiés liés à l'IA suivis par Morningstar ont été lancés au cours des trois dernières années. Un huitième a été remanié pour cibler plus directement l'IA.

Les fonds ont enregistré des entrées collectives de 2,68 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois, selon Morningstar. Cela représente presque le double des flux entrants dans les ETF immobiliers mondiaux, selon la société.

Il est difficile de savoir si l'enthousiasme des investisseurs pour les possibilités de l'IA alimente une bulle ou s'il contribue simplement à une forte hausse des actions.

Le S&P 500 .SPX est en hausse de près de 8 % depuis le début de l'année, alimenté en partie par la reprise des bénéficiaires de l'IA tels que Nvidia et Microsoft MSFT.O , après un gain de 24 % l'année dernière. L'engouement pour l'IA a également entraîné des mouvements paraboliques dans les actions d'autres sociétés, y compris un gain de plus de 250 % pour Super Micro Computer SMCI.O , qui a rejoint le S&P 500 cette semaine.

Certains investisseurs semblent limiter leur exposition à Nvidia et à d'autres actions qui ont connu des mouvements importants. L'émetteur d'ETF Global X a constaté que son Global X Artificial Intelligence and Technology ETF AIQ.O , qui limite l'exposition à Nvidia à 3 %, a triplé au cours des trois derniers mois.

En comparaison, son ETF Robotics and Artificial Intelligence

BOTZ.O , dont plus de 20 % des actifs sont investis dans le fabricant de puces, a progressé de 20 %.

D'autres se concentrent sur la recherche de nouveaux domaines qui bénéficieront de l'IA, a déclaré Rene Reyna, responsable de la stratégie thématique des ETF chez Invesco et gestionnaire de l'Invesco AI and Next Gen Software ETF <IGPT. N>.

"Les conversations que nous avons avec les investisseurs ne visent pas à trouver le prochain Nvidia, mais plutôt à reconnaître que ces technologies sont en train de changer le paysage et à trouver des moyens de s'exposer à une partie de cette croissance", a-t-il déclaré.

Les analystes de Morgan Stanley ont publié la semaine dernière une liste de 480 actions individuelles susceptibles de bénéficier de l'IA. Parmi les bénéficiaires moins évidents figurent Walmart WMT.N et Caterpillar CAT.N . La banque a également recommandé d'explorer des "sous-thèmes moins encombrés" tels que l'intégration de l'IA et des smartphones.

Les ETF se démènent également pour proposer des offres pour tous les goûts. Le Robo Global Robotics & Automation ETF

ROBO.P complète son exposition à Nvidia par des participations dans des actions qui devraient bénéficier de la technologie de l'IA, comme Intuitive Surgical ISRG.O . Le Roundhill Generative AI & Technology ETF CHAT.N se concentre sur les sociétés qui devraient bénéficier de l'IA générative , notamment Salesforce.com CRM.N et Marvell Technology MRVL.O .

Pourtant, au moins un type d'ETF sur le thème de l'IA n'a pas réussi à gagner des fans. Le WisdomTree US AI Enhanced Value ETF

AIVL.P , qui utilise l'IA pour sélectionner son portefeuille, a enregistré des sorties de 48,26 millions de dollars au cours des 12 derniers mois et est à la traîne du S&P 500.

L'une des raisons possibles de la sous-performance du fonds et d'autres fonds de sa catégorie est que nombre d'entre eux n'ont pas de position dans Nvidia et d'autres actions liées à l'IA.