La BoJ maintient ses taux bas, se dit prête à un assouplissement accru

information fournie par Reuters •30/07/2019 à 09:25

 (Actualisé avec déclarations de Kuroda §6 et 7)
    par Leika Kihara et Daniel Leussink
    TOKYO, 30 juillet (Reuters) - La Banque du Japon (BoJ) a
décidé mardi de laisser inchangée sa politique monétaire, mais
elle a souligné qu'elle prendrait "sans hésitation" des mesures
de soutien accru à l'économie pour assurer un niveau d'activité
permettant d'atteindre l'objectif de 2% d'inflation.
    L'impact de plus en plus néfaste des tensions commerciales
entre les Etats-Unis et la Chine a poussé la Réserve fédérale
américaine (Fed) et la Banque centrale européenne (BCE) sur la
voie d'un assouplissement accru, mettant sous pression la BoJ
qui dispose de nettement moins de munitions pour faire face à un
ralentissement économique.
    Comme attendu, la BoJ a maintenu son objectif de taux
d'intérêt à court terme à -0,1% et son engagement à encadrer les
rendements à long terme autour de zéro.
    Elle a réaffirmé son engagement de maintenir les taux à leur
niveau actuel "pour une période prolongée, au moins jusqu'au
printemps 2020". 
    Mais la banque centrale a ajouté dans son communiqué qu'elle
mettrait en oeuvre sans hésiter de nouvelles initiatives si la
réalisation de son objectif d'inflation venait à être davantage
compromise.
    "Aujourd'hui, nous avons franchi une étape supplémentaire en
disant que nous prendrions des mesures supplémentaires sans
hésitation s'il y a un risque que l'économie perde le dynamisme
nécessaire pour atteindre notre objectif d'inflation", a déclaré
le président de la BoJ, lors d'une conférence de presse. 
     "Précédemment, nous avions seulement dit que nous
envisagerions d'agir si l'économie perdait le dynamisme
nécessaire pour atteindre notre objectif de prix", a souligné
Haruhiko Kuroda, expliquant que la banque centrale était
désormais prête à assouplir immédiatement sa politique, pas
seulement à envisager de le faire si la dynamique de croissance
permettant d'atteindre une inflation de 2% venait à faire
défaut. 
    Dans son rapport trimestriel sur les perspectives
économiques, la BoJ a légèrement revu à la baisse son objectif
d'inflation pour l'exercice fiscal actuel et le prochain.
    "L'économie du Japon devrait continuer de progresser, bien
qu'elle soit affectée par le ralentissement de la croissance à
l'international pour le moment", écrit-elle.
    L'assouplissement envisagé par les principales banques
centrales mondiales alimente les inquiétudes sur une
appréciation trop forte du yen qui pourrait accentuer les
pressions sur les exportateurs japonais.
    Mais des années de politique ultra-accommodante au Japon ont
nui aux profits des institutions financières en réduisant leurs
marges, laissant la BoJ avec peu d'outils pour combattre la
prochaine récession et pour prendre des mesures visant à
favoriser une progression de l'inflation vers l'objectif de 2%. 
    La faiblesse des exportations a aussi jeté une ombre sur
l'analyse de la BoJ selon laquelle un rebond des commandes
venues de l'étranger lors de la seconde moitié de l'année
permettra de contrebalancer l'effet négatif de la hausse de la
TVA prévue en octobre prochain.
    Des données publiées plus tôt mardi ont indiqué que la
production industrielle au Japon a chuté en juin à un plus bas
en près de dix-huit mois, amplifiant les inquiétudes sur
l'impact du ralentissement de la croissance mondiale sur
l'économie nippone, qui est dépendante des exportations.
 

 (avec Tetsushi Kajimoto, Kaori Kaneko, Mari Saito et David
Dolan; Jean Terzian et Marc Joanny pour le service français)