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(Nouveau tout au long, mise à jour des prix et ajout de détails sur la décision de la Fed, la réaction du marché et la performance de l'indice) par Saqib Iqbal Ahmed et Lewis Krauskopf
Les signes de baisse de l'inflation américaine mercredi et les espoirs croissants de réduction des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale pourraient constituer un signal positif pour de larges pans du marché boursier qui ont langui dans un rallye mené par les grandes entreprises technologiques.
Les données bénignes sur les prix à la consommation ont alimenté les paris sur la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale dans les mois à venir et ont propulsé le S&P 500 .SPX vers de nouveaux sommets. Les actions ont conservé leurs gains après que la Réserve fédérale a laissé les taux d'intérêt inchangés et que le président de la Fed, Jerome Powell, a livré une évaluation encourageante de l'économie.
Certains investisseurs pensent que les attentes d'un ralentissement de l'inflation et d'une politique monétaire plus souple pourraient stimuler certains secteurs certains investisseurs pensent que les attentes d'un ralentissement de l'inflation et d'une politique monétaire plus souple pourraient stimuler les secteurs du marché qui ont souffert de la hausse des taux, y compris les actions des petites capitalisations et des sociétés financières. Cela pourrait apaiser les inquiétudes concernant les risques d'une hausse du marché qui s'est concentrée sur un groupe de valeurs technologiques géantes.
Bien que l'indice S&P 500 ait progressé d'environ 14 % cette année, près de 60 % de cette hausse est due à six sociétés dont les actions pèsent très lourd dans l'indice: Nvidia NVDA.O , Microsoft MSFT.O , Apple AAPL.O , Meta Platforms META.O , Alphabet GOOGL.O et Amazon.com AMZN.O , selon les données de S&P Dow Jones Indices.
Si le rapport sur l'IPC de mercredi est le début d'une amélioration des données qui augmente les chances de réduction des taux, "cela peut faire baisser l'ensemble de la courbe des rendements l'ensemble de la courbe des taux d'intérêt, ce qui profiterait à certains secteurs angelo Kourkafas, stratégiste d'investissement senior chez Edward Jones, a déclaré que les petites capitalisations et certaines valeurs sensibles à l'économie, telles que les valeurs financières et industrielles, pourraient en bénéficier.
Les contrats à terme sur les taux d'intérêt à court terme évaluent maintenant à plus de 70 % la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt les contrats à terme sur les taux d'intérêt à court terme évaluent maintenant à plus de 70 % les chances d'une baisse des taux d'ici septembre, alors qu'ils étaient à peine mieux qu'une pile ou face plus tôt dans la journée.
Alors que les valeurs technologiques et de croissance ont tiré les indices boursiers vers le haut ces dernières années, les secteurs du marché sensibles aux taux d'intérêt ont souvent bondi lorsque les espoirs d'une baisse des taux d'intérêt se concrétisaient sensibles aux taux d'intérêt ont souvent bondi lorsque l'espoir d'un assouplissement de la politique monétaire s'est fait jour.
L'un de ces épisodes s'est produit au cours des derniers mois de l'année dernière, lorsque les petites capitalisations ont grimpé en flèche parce qu'on pensait que la Fed avait fini de réduire ses taux d'intérêt. L'indice Russell 2000, axé sur les petites capitalisations, a gagné 13,6 % au dernier trimestre 2023, contre 11,2 % pour l'indice S&P 500.
"La Fed n'a même pas besoin de réduire ses taux en juillet comme nous le prévoyons, elle doit simplement se diriger vers ce cycle de réduction des taux, si vous voulez, et cela devrait contribuer à l'amélioration de la situation générale et cela devrait contribuer à élargir la performance", a déclaré Luke Tilley, économiste en chef de la Fed Luke Tilley, économiste en chef chez Wilmington Trust.
"Notre opinion n'est pas seulement qu'il y a de la place pour un élargissement, mais que nous nous y attendons pleinement", a-t-il déclaré.
Un certain élargissement a été observé mercredi. Bien que les actions des leaders du marché tels qu'Apple et Nvidia aient bondi, le Russell 2000 .RUT , axé sur les petites capitalisations, n'a pas connu d'amélioration russell 2000 .RUT , axé sur les petites capitalisations, a progressé d'environ 2,2 % , contre une hausse de 1,1 % pour le S&P 500. L'indice des petites capitalisations était en baisse de 0,1 % sur l'année avant la publication du rapport de mercredi.
Parmi les autres secteurs qui ont rebondi mercredi, l'indice S&P 500 des banques .SPXBK a progressé de 0,6 %, bien qu'il soit resté en territoire négatif pour le trimestre. L'indice Dow Jones des transports .DJT a progressé de 0,9% sur la journée, tandis que le secteur immobilier du S&P 500 .SPLRCR a gagné 1,1%; les deux groupes enregistrent toujours des baisses sur l'année.
Le S&P 500 .SPXEW à poids égal - une approximation de l'action moyenne de l'indice - était en hausse de 0,7 %. Il n'a gagné que 4,5 % cette année.
Bien entendu, les investisseurs sont restés fidèles à certains des titres gagnants de l'année. Le secteur technologique
.SPLRCT , le plus performant du S&P 500 cette année, était en hausse de 2,9 % sur la journée, avec notamment des gains de plus de 4 % chacun pour Nvidia et Apple.
Dans le même temps, les investisseurs sont susceptibles d'être prudents lorsqu'il s'agit de réduire l'exposition à la technologie en faveur d'autres secteurs du marché. Le Nasdaq 100
.NDX , à forte composante technologique, a dépassé le Russell 2000 d'environ 24 points de pourcentage au cours de l'année écoulée. Si l'on remonte plus loin dans le temps, l'écart de performance est encore plus important: 50 % sur deux ans et 53 % sur cinq ans, selon les données du LSEG.
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