L'Autriche s'essaie à un emprunt syndiqué à 100 ans

information fournie par Reuters •12/09/2017 à 12:31

    LONDRES, 12 septembre (Reuters) - L'Autriche a lancé mardi 
une émission obligataire à 100 ans via un groupe de banques, 
devenant ainsi le premier pays de la zone euro à prendre le 
risque d'un emprunt syndiqué d'une telle durée. 
    Seules l'Irlande et la Belgique ont déjà vendu des titres à 
100 ans dans la zone euro mais à chaque fois via des placements 
privés, c'est-à-dire directement à un petit groupe 
d'investisseurs, voire à un seul, et pour de faibles montants, 
de 50 à 100 millions d'euros chacun. 
    Des banquiers impliqués dans le placement lancé par 
l'Autriche ont déclaré que les manifestations d'intérêt 
dépassaient six milliards d'euros. 
    Si l'opération réussit, ce dont sont persuadés les 
responsables autrichiens au vu de l'intérêt manifesté par les 
investisseurs, elle prouvera que la demande pour les obligations 
à très longue échéance, dont le prix est extrêmement sensible 
aux variations de taux d'intérêt, reste solide malgré la 
perspective d'une normalisation des politiques monétaires des 
banques centrales. 
    Dans un premier temps, l'Autriche va émettre ces titres avec 
une prime de 55 à 60 points de base sur le rendement de ses 
obligations à échéance de février 2047 déjà émises, ont dit des 
banquiers associés à l'opération. 
    Ces obligations autrichiennes à 30 ans affichaient mardi 
matin un rendement de 1,52%, selon les données de Tradeweb, ce 
qui donnerait un taux de 2,07% à 2,12% pour les titres à un 
siècle. 
    Dans de telles conditions, les investisseurs souscrivant au 
placement autrichien devraient théoriquement pouvoir récupérer 
leur investissement au bout d'environ 44 ans, soit la durée la 
plus longue sur le marché de la dette souveraine dans la zone 
euro. 
    Les banques impliquées dans cette opération sont Bank of 
America Merrill Lynch  BAC.N , Erste Group  ERST.VI , Goldman 
Sachs  GS.N , NatWest Markets et Société générale  SOGN.PA . 
 
 (Abhinav Ramnarayan et Helene Durand; Bertrand Boucey pour le 
service français, édité par Marc Angrand)