(AOF) - Klépierre a rehaussé ses objectifs annuels grâce à "une activité locative soutenue et à une amélioration continue des indicateurs opérationnels". La foncière spécialisée dans les centres commerciaux d’Europe continentale vise désormais un cash-flow net courant pour 2024 à 2,55 euros par action alors qu’il était anticipé entre 2,50 et 2,55 euros auparavant. L'excédent brut d'exploitation est attendu en progression de 6% contre 5% précédemment. Les objectifs avaient déjà été relevés en juillet.
Les revenus locatifs nets sont en hausse de 6,3% à périmètre constant à 783,7 millions d'euros sur neuf mois. La croissance est "tirée par des taux de collecte et d'occupation plus élevés, et une hausse significative des revenus complémentaires (loyers variables, revenus des parkings, mall income)".
1 280 baux ont été signés, en hausse de 7% par rapport à 2023, avec un taux de réversion positif de 4%. Le taux d'occupation a atteint 96,5 %, en progression de 30 points de base sur trois mois et de 70 points de base sur un an. Le chiffre d'affaires des commerçants a progressé de 4% à périmètre constant, soutenu par une croissance de la fréquentation de 2,4%.
Klépierre affiche un ratio dette nette sur Excédent brut d'exploitation de 7,2 et un coût de la dette à 1,7 %. La dette nette s'élève à 7,59 milliards d'euros, en hausse de 241 millions d'euros par rapport à décembre 2023, du fait des acquisitions réalisées depuis le début de l'année.
AOF - EN SAVOIR PLUS
=/ Points clés /=
- Numéro 1 européen des centres commerciaux créé en 1990 ;
- Portefeuille de 19,3 Mds€ dégageant 1 Md€ de revenus et réparti entre la France (39,5 %), l’Italie (23 %), la Scandinavie (12 %), l’Espagne-Portugal (13 %), puis l’Allemagne-Europe centrale- Pays-Bas ;
- Ambition : être à la fois investisseur, exploitant (72 % du portefeuille de plus de 70 centres commerciaux dans des villes de plus d’1 M d’habitants) et promoteur, au service du « Shop, Meet, Connect » ;
- Capital éclaté (1 ers actionnaires : l’américain Simon Property Group avec 22,3 % et le fonds néerlandais APG pour 5,2 %), David Simon étant président du conseil de surveillance de 9 membres et Jean-Marc Jestin président du directoire.
=/ Enjeux /=
- Agilité du modèle d’affaires :
- discipline financière et autofinancement assurant la croissance et la distribution aux actionnaires,
- achalandise déclinée entre rationalisation du portefeuille d’actifs des centres et de la part des enseignes (cosmétiques, sport, restauration et enseignes innovantes au détriment du prêt-à-porter, attractivité des centres (Shop.Meet. Connect.® et Retail First), positionnement marketing Let’s Play et optimisation du parcours client Clubstore,
- mise à disposition aux commerces de la connaissance des clients via la plateforme d’innovation ouverte Klépierre ID,
-association à des dizaines de start-ups pour tester les nouveaux services ;
- Stratégie environnementale « Act4good », visant la neutralité carbone en 2030 :
- efficacité énergétique de 70 kWh/m2 du portefeuille, appuyée sur des capacités de production autonome d’énergies renouvelables, dont 30 % d’autoconsommation dans les 40 premiers actifs ;
- récupération à 50 % des matériaux,
- aide aux commerçants pour une baisse de 20 % leur consommation d’énergie,
- recul de 40 % des émissions de carbone liées aux transports des visiteurs ;
- Pipeline de développement de 750 M€, fortement concentré sur la France, l’Italie et les Pays-Bas, axé sur la rénovation ou extension des actifs existants ;
- Situation financière maîtrisée, avec une dette nette stabilisée à 7,5 Mds€ et notée A pour un LTV (loan-to-value) de 38 % et des liquidités de 3 Mds€.
=/ Défis /=;
- Deux ratios à surveiller, celui de l’actif net réévalué ou ANR (34,7 €), donnée clé du secteur foncier, et celui du taux de vacance (4 %), indicateur du marché immobilier ;
- Maîtrise de la dette, au taux moyen maintenu sous les 1,5 % ;
- Vers des cessions d’actifs non stratégiques, pour un total de 200 M€ d’ici 5 ans, et intégration de RomaEst, 6 ème centre commercial italien ;
- Après une hausse de 4,8 % des revenus locatifs à fin mars, objectifs 2024 d’une stabilité du chiffre d’affaires des commerçants et d’une hausse de l’autofinancement libre par action, entre 2,45 et 2,50 € ;
- Dividende 2023 de 1,8 €.
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