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JPMorgan conseille désormais de surpondérer les marchés émergents
information fournie par AOF 19/05/2025 à 16:31

(AOF) - JPMorgan recommande de surpondérer les marchés émergents relativement aux marchés développés après les avoir déjà relevés à neutre en mars. La banque américaine justifie sa décision par la diminution de l'incertitude commerciale, les États-Unis ayant ramené leurs droits de douane sur la Chine de 145 % à 41 %. " Bien qu'il soit peu probable que ce soit la fin du ‘bruit commercial’, nous pensons que le pire est probablement derrière nous ", estime-telle.

JPMorgan s'attend par ailleurs à ce que le dollar reste faible cette année, ce qui favoriserait les actifs des pays émergents. " Historiquement, les pays émergents ont évolué à l'inverse du dollar ", rappellent les stratèges.

" Si les données chiffrées (hard data) devaient converger avec les résultats des enquêtes (soft data) au cours de l'été, la Fed pourrait devenir plus accommodante, et les pays émergents préfèrent généralement des taux d'intérêt en baisse et une Fed dovish ", indiquent en outre les spécialistes.

La banque est positive à l'égard des valeurs technologiques chinoises et pense que le récent repli pourrait être une bonne occasion de renforcer son exposition. " L'activité intérieure chinoise est faible depuis longtemps, avec des investisseurs universellement prudents, de sorte que tout signe de reprise de l'activité, en particulier de la part des consommateurs, pourrait constituer une surprise favorable ", ajoute-t-elle.

Enfin - bien qu'il ne s'agisse généralement pas d'un catalyseur déterminant - les stratèges notent que les valorisations des pays émergents sont attrayantes, affichant un PER de 12,4 fois contre 19,1 fois pour les pays industrialisés. Le positionnement des investisseurs mondiaux à l'égard des pays émergents est en outre faible, en particulier à l'égard de la Chine.

Copyright 2025 Agence Option Finance (AOF) - Tous droits de reproduction réservés par AOF. AOF collecte ses données auprès des sources qu'elle considère les plus sûres. Toutefois, le lecteur reste seul responsable de leur interprétation et de l'utilisation des informations mises à sa disposition. Ainsi le lecteur devra tenir AOF et ses contributeurs indemnes de toute réclamation résultant de cette utilisation. Agence Option Finance (AOF) est une marque du groupe Option Finance.

Cette analyse a été élaborée par AOF et diffusée par BOURSORAMA le 19/05/2025 à 16:31:00.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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