Jefferies reste à l'achat sur Vallourec avec un objectif de cours rehaussé à 28 euros
information fournie par Zonebourse 22/04/2026 à 16:13
"Bien que les résultats du premier trimestre 2026 de l'entreprise métallurgique (attendus le 13 mai) risquent d'afficher des volumes en baisse de 15% d'un trimestre à l'autre à 285 000 tonnes (en raison de décalages de livraisons au Moyen-Orient), la structure financière du groupe est jugée bien plus solide", avance Jefferies comme premier pilier. Concernant l'EBITDA sur cette période, Vallourec devrait atteindre le milieu de sa fourchette cible (165-195 MEUR), prouvant sa capacité à maintenir ses marges même en période de ralentissement passager. Jefferies table sur un Ebitda de 177 MEUR.
"Comme cet impact devrait se poursuivre au deuxième trimestre, nous modélisons des niveaux de volumes et d'Ebitda similaires pour ce trimestre, ce qui nous conduit à ajuster à la baisse l'EBITDA prévu pour 2026 de 3%", explique le broker, par ailleurs.
De plus, l'objectif de cours désormais fixé à 28 EUR repose sur une hausse des multiples de valorisation : le multiple VE/EBITDA passe de 6x à 8,5x. Le ratio cours/bénéfice (P/E) est relevé de 10x à 12x. C'est le deuxième pilier mis en avant par Jefferies.
Le dernier pilier est l'accord d'approvisionnement exclusif de 5 ans signé par Vallourec avec Fervo Energy, spécialiste de la géothermie basé à Houston au Texas. Cet accord, officialisé le 9 avril dernier, représentant un chiffre d'affaires potentiel pouvant atteindre 800 MUSD, est destiné à soutenir le déploiement à grande échelle de l'énergie géothermique à travers les Etats-Unis.
Dans ce cadre, Vallourec sera le fournisseur exclusif de Fervo Energy pour les solutions tubulaires et les connexions VAM, des produits qui seront entièrement développés, fabriqués et testés aux Etats-Unis sur la base industrielle de Vallourec. Les connexions VAM utilisent un pas de vis extrêmement précis et une géométrie spécifique qui permettent aux tubes d'être assemblés de manière ultra hermétique.
Cet accord intervient dans un contexte d'accélération rapide des investissements dans la géothermie de nouvelle génération (multipliés par plus de cinq depuis 2022 selon l'AIE), portée par une demande croissante en électricité de base et décarbonée.
Jefferies explique que grâce à la signature de ce contrat, il a "relevé ses estimations d'Ebitda de 2% pour 2027 et de 4% pour 2028 portées par des volumes plus élevés et une amélioration du mix produit.
Peu avant 16h, le titre Vallourec gagnait 4,18% à 24,68 EUR.
| 24,590 EUR | Euronext Paris | 0,00% |
Copyright (c) 2026 Zonebourse.com. Tous droits de reproduction réservés. Les informations et analyses diffusées par Zonebourse le sont à titre exclusivement informatif. Le lecteur reste seul responsable de leur interprétation et de l'utilisation des informations mises à sa disposition, sans recours contre Surperformance SAS, éditrice de Zonebourse.com.
Cette analyse a été élaborée par Zonebourse et diffusée par BOURSORAMA le 22/04/2026 à 16:13:00.
Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.
BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).
Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.
Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.
Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.
A lire aussi
-
![action Wendel sur un smartphone (Crédit: / Adobe Stock)]()
* Wendel Investment Managers vise à dépasser 200 millions € de FRE en 2026, porté par l’intégration de Committed Advisors, spécialiste du secondaire. * Plateforme de gestion pour compte de tiers atteint 49,5 milliards € d’actifs sous gestion pro forma, soutenue ... Lire la suite
-
![Un ordinateur portable affichant le logo de Dassault Systèmes. (Crédit: / Adobe Stock)]()
Dassault Systèmes dévoile un BNPA non-IFRS en baisse de 6% ( 4% à taux de change constants) à 0,30 EUR au titre du 1er trimestre 2026, avec une marge opérationnelle non-IFRS en repli de 0,6 point à 30,3%. À 1,51 MdEUR, le chiffre d'affaires de l'éditeur de logiciels ... Lire la suite
-
![bourse : courbes analyses technique (Crédit: / Adobe Stock)]()
(Actualisé avec Renault, Dassault Systèmes, Safran, Sanofi, Orange, Edenred, Eramet, STMicrolectronics, bioMérieux, Wendel, Ipsen, Nestle, Schindler, Saab, Volkswagen, BP) * Variation des futures sur indice CAC 40 0#FCE: * Variation des futures sur indice Stoxx ... Lire la suite
-
![Un livreur Deliveroo à vélo dans une rue de Toulouse, le 18 mars 2025 ( AFP / Ed JONES )]()
Des associations d'aide aux livreurs de repas ont déposé une plainte pénale pour "traite d'êtres humains" visant les plateformes Deliveroo et Uber Eats, menaçant en outre cette dernière d'une action de groupe au civil pour "discriminations", a-t-on appris jeudi ... Lire la suite
Mes listes
Message d'alerte
Une erreur est survenue pendant le chargement de la liste
Cette liste ne contient aucune valeur.
Chargement...
0 commentaire
Vous devez être membre pour ajouter un commentaire.
Vous êtes déjà membre ? Connectez-vous
Pas encore membre ? Devenez membre gratuitement
Signaler le commentaire
Fermer