JD.com (Chine) contre Elliott (États-Unis) dans la bataille pour Currys (Royaume-Uni)

information fournie par Reuters •19/02/2024 à 15:13

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))

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JD.com déclare être en phase préliminaire d'évaluation d'une offre

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La proposition d'Elliott de 62 pence par action est rejetée

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Les actions bondissent de 38 % pour atteindre 65 pence

(Ajout d'informations sur JD.com au paragraphe 12, mise à jour des actions de Ceconomy au paragraphe 13) par Sarah Young

Les actions de Currys

CURY.L ont grimpé en flèche lundi après que le distributeur en ligne chinois JD.com 9618.HK a rejoint l'investisseur activiste américain Elliott Advisors dans une bataille pour acheter le groupe électrique britannique, qui a déjà rejeté l'offre initiale d'Elliott de 880 millions de dollars.

L'action Currys a bondi de 38 % à 65 pence après que JD.com a confirmé son intérêt pour le distributeur qui vend des réfrigérateurs, des machines à laver, des ordinateurs et d'autres produits électriques en Grande-Bretagne, en Irlande, en Suède, en Norvège, au Danemark et en Finlande.

Samedi, Currys a rejeté l'offre en espèces de 62 pence par action faite par Elliott, une proposition de 700 millions de livres (883 millions de dollars) qui, selon elle, sous-évalue considérablement l'entreprise.

Elliott a déclaré qu'il envisageait une autre proposition.

Les analystes ont supposé que la faible évaluation de Currys avait suscité l'intérêt.

Le groupe s'est efforcé de croître au cours des deux dernières années, les ventes ayant chuté après l'explosion de la pandémie et la forte inflation qui a réduit les revenus des consommateurs.

Avant que l'intérêt ne soit rendu public, les actions de Currys avaient perdu 54 % de leur valeur au cours des deux dernières années.

Cela a contribué à attirer JD.com, l'un des principaux géants chinois du commerce électronique et le premier distributeur de produits électroniques du pays, même si Currys réalise encore deux tiers de ses ventes dans des magasins.

Currys détient environ un quart du marché britannique de l'électroménager, qui pèse 20 milliards de livres. L'année dernière, l'entreprise a réalisé 5,1 milliards de livres de ventes au Royaume-Uni et en Irlande et 4,4 milliards de livres sur d'autres marchés. L'entreprise a annoncé la vente de son unité grecque en novembre.

JD.com a déclaré qu'il était "dans les phases préliminaires d'évaluation d'une éventuelle transaction qui pourrait inclure une offre en espèces pour l'ensemble du capital social émis de Currys".

Des représentants de l'entreprise chinoise ont eu des entretiens exploratoires avec Currys au cours des dernières semaines, a indiqué dimanche le journal britannique Telegraph.

Un rachat de l'entreprise britannique basée dans des magasins représenterait un changement de cap pour le spécialiste en ligne JD.com, dont la part de marché à domicile s'est réduite au cours de l'année écoulée. Cet intérêt fait suite à un article de presse paru il y a trois mois, selon lequel JD.com pourrait envisager d'acquérir une participation dans la société allemande Ceconomy, propriétaire de la chaîne MediaMarkt.

Les actions de Ceconomy ont augmenté de 5 % lundi et de 2,4 % dans l'après-midi.

Currys a refusé de commenter la déclaration de JD.com, tandis qu'Elliott Advisors, qui possède déjà les librairies britanniques Waterstones, n'a pas fait d'autres commentaires lundi.

Currys, qui opérait auparavant sous les marques Dixons et Carphone Warehouse en Grande-Bretagne, a déclaré en janvier qu'elle s'attendait à bénéficier de l'amélioration de la confiance des consommateurs et du redressement de ses activités dans les pays nordiques.

Mais malgré cet optimisme, ses actions se négocient à un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 5,58, l'un des plus bas du secteur de la vente au détail du STOXX 600.

"Ce mouvement est une nouvelle preuve que les actifs britanniques sont considérés comme offrant une valeur significative, encore partiellement pondérée par l'impact du Brexit, la livre plus faible et la stagnation de l'économie britannique", a déclaré Susannah Streeter, responsable de l'argent et des marchés chez Hargreaves Lansdown.

Selon les règles britanniques en matière de rachat, Elliott a jusqu'à 17 heures GMT le 16 mars pour faire une offre ferme sur Currys ou s'en retirer.

Le Frasers Group FRAS.L de Mike Ashley détient une participation de 11 % dans Currys, en partie par le biais d'instruments financiers.

(1 $ = 0,7924 livre)