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JCDecaux bien orienté après le rachat des activités italienne et espagnole de Clear Channel Outdoor
information fournie par AOF 31/05/2023 à 16:00

(AOF) - JCDecaux s'adjuge 4% à 19 euros sur la Place de Paris, poursuivant son mouvement haussier entamé hier. Le spécialiste de l'affichage extérieur a annoncé la signature d’un accord avec Clear Channel Outdoor pour le rachat de ses activités en Italie et en Espagne. Ces opérations sont conduites de manière indépendante et répondent à des opportunités de marché différentes, a précisé la société. Selon une source de marché, l'analyste Citi estime que cette transaction a une portée "positive modeste".

Le montant de l'acquisition (avant prise en compte des positions de trésorerie/dette nette) de Clear Channel Italie est de 15,1 millions d'euros et celui de Clear Channel Espagne est de 60,0 millions d'euros, soit 6,7 fois l'EBITDA des 12 derniers mois à fin mars 2023 combiné des deux pays, avant prise en compte des synergies.

La finalisation de la transaction en Italie se fera demain pour un prix payé de 9,3 millions d'euros, après prise en compte des ajustements de dette nette et de besoins en fonds de roulement estimés, et celle de l'Espagne devrait intervenir en 2024, après l'obtention des autorisations réglementaires.

Ces acquisitions vont compléter la présence de JCDecaux en Italie et en Espagne et permettront de répondre toujours mieux aux attentes de ses clients et mandants, dans un contexte de digitalisation de la communication extérieure. Dans chacun de ces pays, Clear Channel dispose d'un réseau national couvrant tout le territoire et opère sur plusieurs segments de la communication extérieure.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points clés

- Numéro un mondial de la communication extérieure créé en 1964 ;

- Groupe inventeur du concept du mobilier urbain (52,4 % des ventes), présent dans la publicité dans les transports (32 %) et dans l’affichage grand format (15,6 %) ;

- Implantation mondiale, avec des revenus de 2,74 Mds€, répartis entre l’Europe continentale pour 49 %, l’Asie-Pacifique pour 25 % (dont la Chine, 1 er marché du groupe), le Royaume-Uni pour 9 % et l’Amérique du nord pour 6 % ;

- Modèle d'affaires décliné en 3 activités publicitaires avec pour supports le mobilier urbain (52,5 %), les réseaux de transport terrestre et aéroportuaires (30 %) et l’affichage grand format, avec une diversification dans le vélo-partage (n° 1 mondial) ;

- Capital détenu à 64,67 % par le holding de la famille fondatrice, avec un conseil de surveillance de 12 membres, le directoire étant coprésidé par Jean-François et Jean-Charles Decaux ;

- Situation financière solide avec une dette nette de 977 M€ à fin juin face à 1,6 Md€ de capitaux propres.

Enjeux

- Stratégie en 3 axes : croissance interne par gains de contrats, acquisitions stratégiques et recours combiné au digital, à la data et à la programmatique ;

- Stratégie d'innovation intégrée au modèle d’affaires (portefeuille de 1410 brevets), ouverte et axée sur : une solution unique et propriétaire pour la gestion et diffusion des campagnes digitales / le recours aux technologies innovants pour le développement des plateformes –Data Solutions, OOH Planner, OOH Measurement, VIOOH / des infrastructures sûres reposant sur le cloud ; ;

- Stratégie environnementale volontariste, les activités en France étant neutres en carbone depuis 2021 : consommation d'électricité provenant à 100 % d'énergies renouvelables, écoconception et économie circulaire, consommation d'électricité LED et intelligence de l'éclairage par modulation selon la présence d'humains ;

- Alliance stratégique et capitalistique, avec Displayce (Demand Side Platform) leader dans les solutions programmatiques complètes et combinables avec les inventaires DOOH;

- Contrats de long terme (15 ans en moyenne) assurant des revenus récurrents, indépendance à l’égard des annonceurs, les 10 premiers représentant moins de 13 % du chiffre d’affaires et présence dans 12 des 15 villes les plus contributives au PIB mondial estimé 2030 ;

- Accélération de la croissance du digital (plus du 1/3 des revenus) tirée par le déploiement de la plateforme de vente programmatique VIOHH, connectée à 36 plateformes DSP.

Défis

- Résistance au maintien des confinements dans de grandes villes chinoises et au ralentissement économique mondial dû à la guerre Russie-Ukraine ;

- Après le retour des activités Mobiliers urbains aux niveaux de pré-Covid, attente du redressement total de la branche Transport, encore impactée par les confinements en Chine.

Analyse sectorielle Communication et Publicité

Coup de frein pour la croissance de la publicité en ligne

Après une année record en 2021, les annonceurs sont désormais plus prudents. Au premier trimestre, la publicité en ligne a enregistré une croissance limitée à 7 % pour Meta, le niveau le plus faible depuis son entrée en Bourse en 2012. L'ex-Facebook est particulièrement impacté par le nouveau système d'Apple qui restreint le ciblage publicitaire. En effet, les applications dans les iPhone doivent désormais demander à leurs utilisateurs si leurs données peuvent être partagées avec des tiers à des fins publicitaires. Selon un spécialiste du secteur, le manque à gagner pour Facebook, YouTube, Twitter et Snapchat pourrait avoisiner 16 milliards de dollars en 2022.

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