Investisseur actif : comment gérer le risque ?

information fournie par Café de la Bourse •30/10/2018 à 10:20

Découvrez dans cet article les principales règles du money management et nos conseils à destination des investisseurs actifs pour bien gérer le risque.

Le money management, l'art de gérer son capital en maîtrisant les risques, avec bien sûr la stratégie de diversification, est sans aucun doute le moyen le plus efficace pour les investisseurs de protéger leur capital tout en le faisant fructifier.

Sa connaissance et sa pratique sont essentielles pour tous les investisseurs actifs. Cependant, même si ses règles reposent sur du bon sens, le pratiquer n'est pas inné. Découvrez dans cet article les principales règles du money management et nos conseils à destination des investisseurs actifs pour bien gérer le risque.

Établir un plan de trading et s'y tenir

En premier lieu, tout investisseur actif se doit d'élaborer un plan de trading qui lui permettra de garder le cap et de ne pas succomber aux sirènes du marché. En matière de trading, rappelons l'évidence : on ne prend jamais une décision dans le feu de l'action mais en obéissant à une feuille de route mûrement réfléchie à l'avance, reposant sur des scénarios d'investissement bien définis.
Le plus important dans un plan de trading, c'est de le respecter. Vous aurez beau avoir le meilleur plan de trading qui soit, si vous ne vous y tenez pas, cela ne sert à rien. Et ne le changez pas non plus, même si un nouvel indicateur miracle fait son apparition ou que vous avez lu un article incroyable révélant la méthode pour gagner sans jamais perdre.

Bien comprendre l'importance du money management

Si vous perdez 25 % de votre capital, vous devez obtenir une performance de + 33 % pour compenser votre perte. Perdez 50 % de votre capital, et c'est une performance de + 100 % que vous devrez obtenir pour revenir au point de départ.

Plus vous perdez, plus il est difficile de se rétablir. Le nerf de la guerre est donc de ne jamais perdre d'argent, ou alors d'en perdre très peu, et très rarement.

Adaptez vos objectifs en conséquence

Un investisseur débutant peut d'abord se donner comme but de ne pas perdre, puis de gagner un peu avant de viser une plus grosse performance. Mais gardez toujours à l'esprit que la régularité est la clé de la réussite. De gros gains occasionnels compensent difficilement de grosses pertes (même occasionnelles elles aussi). Des petits gains dans la durée permettent en revanche de faire grossir considérablement son capital de départ. Les règles du money management peuvent vous aider à atteindre cet objectif.

En effet, le money management est un ensemble de techniques de gestion du risque utilisé dans le trading pour perdre peu, peu souvent, et gagner plus, plus souvent. Il s'agit pour l'investisseur de couper les pertes rapidement, à l'aide d'ordres stop, et de "laisser filer" les gains, à l'aide de stop suiveur.

Établir un ratio gain/risque adapté

Retenez que l'espérance de gain est avant tout une question de probabilité. Chaque scénario présente une espérance de gain propre. Prenons l'exemple d'un investisseur qui jouerait le rebond d'une action sur un de ses supports. Il place son ordre d'achat juste au-dessus du support, et son ordre stop juste en-dessous. Notre investisseur estime que si le rebond se produit, le cours peut monter jusqu'à sa prochaine résistance. Cette résistance est l'objectif.

Avec ces données, il peut estimer le gain maximal possible et la perte maximale possible de son scenario. Si le gain potentiel est suffisamment supérieur à la perte potentielle, l'investisseur peut estimer qu'il a mis toutes les chances de son côté.

Se diversifier sans s'éparpiller

Ne pas investir trop d'argent dans une seule action reste la règle essentielle du money management. De fait, la taille d'une position doit représenter un pourcentage restreint du capital total.

Pour limiter son risque, l'investisseur s'oblige à ne risquer sur chaque position qu'un certain pourcentage de son capital total. Typiquement, un trader ne risque pas plus de 2 % de son capital sur une position. Dans le cas d'un compte de trading de 10 000 euros, par exemple, la perte maximale par position serait de 200 euros.

Attention cependant, si la diversification est une très bonne chose, un investisseur actif novice ne devrait pas se positionner sur trop de classes d'actifs au départ (se diversifier pour se diversifier n'a jamais été une excellente stratégie) mais au contraire débuter sur un univers d'investissement restreint et rentrer sur les marchés peu à peu et donc se diversifier peu à peu.

Ne pas succomber aux biais et garder son sang froid

Même si toutes ces règles paraissent simples à mettre en place, elles sont cependant difficiles à mettre en pratique dans la durée, notamment en raison des biais comportementaux.

Il vous faudra en effet faire preuve de patience et de volonté pour résister à la tentation de revoir votre plan de trading, de ne pas couper telle ou telle position (« pas vendu, pas perdu » dit l'adage) ou au contraire de la maintenir. Il est plus enthousiasmant d'être dans le marché que se contenter de suivre patiemment son évolution en attendant que les conditions soient favorables à sa stratégie.

Ne vous laissez influencer ni par l'opinion des autres, ni par votre impatience. Rappelez-vous que le plus grand atout d'un investisseur est peut-être de bien savoir gérer ses émotions et ne pas se laisser gouverner par elles.

Louis Yang (Café de la Bourse)