Il faut se préparer à une disparition du Libor-responsable Fed

information fournie par Reuters •09/01/2018 à 19:18

    9 janvier (Reuters) - Le secteur financier doit se préparer 
à une disparition à partir de 2021 du taux interbancaire Libor, 
qui sert de référence à la fixation des taux bancaires, a 
déclaré mardi une responsable de la Réserve fédérale de New 
York. 
    La confiance dans le Libor (London Interbank Offered Rate) 
comme taux de référence pour de nombreux prêts a été ébranlée 
depuis que le scandale de manipulation de ce taux a éclaté au à 
la suite de la crise financière de 2008. Les taux du Libor en 
différentes devises sont calculés en fonction des informations 
que communiquent quotidiennement les banques elles-mêmes sur les 
taux d'intérêt auquels elles se financent. 
    Les banques ne se sont engagées à continuer de fournir des 
cotations pour l'établissement du Libor que jusqu'à fin 2021, 
après quoi un nouvel étalon se mettra en place progressivement. 
    "Même s'il se peut que le Libor en dollar US existe au-delà 
de 2021, une gestion prudente du risque suppose de se préparer à 
un monde sans (Libor)", a déclaré Lorie Logan, du groupe de 
surveillance des marchés de la Fed de New York, dans un discours 
préparé en vue de la réunion annuelle des "primary dealers" (les 
banques traitant directement avec la Fed).  
    La Fed, avec le bureau de recherche financière du 
département du Trésor américain, a développé trois taux de 
référence basés sur les prises en pension quotidiennes garanties 
par le Trésor, considérés comme des alternatives au Libor. 
    Selon Lorie Logan, les acteurs du marché devraient prendre 
"au minimum" deux mesures pour se préparer à la disparition du 
Libor après la fin de 2021: prévoir des contrats qui ne 
mentionnent pas ce taux comme référence et réduire leur 
dépendance vis-à-vis du Libor en adoptant des taux alternatifs 
"solides" comme deux développés par la Fed, a-t-elle dit. 
    En décembre, la Fed a dit qu'elle commencerait à publier ses 
taux "repo" alternatifs de référence au deuxième trimestre.  
    Le taux le plus large parmi ces trois, sous contrôle de la 
Fed de New York, est le Secured Overnight Financing Rate (SOFR). 
 
 (Richard Leong, Juliette Rouillon pour le service français, 
édité par Véronique Tison)