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GESTION-Les "techs" toujours en vogue, les émergents délaissés-étude BAML
information fournie par Reuters14/08/2018 à 15:33

    LONDRES, 14 août (Reuters) - Les grands investisseurs
restent très optimistes sur les valeurs technologiques
américaines et chinoises tandis que les positions de vente à
découvert sur les actions émergentes augmentent, montre mardi la
dernière enquête mensuelle de Bank of America Merrill Lynch
(BAML) auprès des gestionnaires de fonds.
    Le thème "Long FAANG and BAT", en référence aux groupes
américains Facebook, Amazon, Apple, Netflix et Google d'une
part, aux chinois Baidu, Alibaba et Tencent d'autre part, reste
le plus populaire pour le septième mois consécutif. 
    Au deuxième rang se trouve celui de la vente à découvert sur
les marchés émergents, montre l'étude, réalisée entre le 3 et le
9 août, juste avant le plongeon de la livre turque sur le marché
des changes.
    Les investisseurs interrogés ont dit sous-pondérer
légèrement les actions des marchés émergents, mais à hauteur de
1% seulement, alors que la sous-pondération atteignait 27% avant
la précédente crise des marchés émergents, précise BAML. Un
écart qui incite à penser que les allocations pourraient encore
fortement évoluer, en défaveur des émergents. 
    Interrogés sur les principaux risques pour les marchés
financiers, les investisseurs ont une nouvelle fois placé en
tête celui d'une guerre commerciale.
    Conséquence de la montée de la prudence chez les
gestionnaires: la part des liquidités dans les portefeuilles a
légèrement augmenté, à 5% en août contre 4,7% en juillet. 
    L'opinion générale sur l'évolution des profits des
entreprises s'est toutefois améliorée, le solde entre les avis
positifs et négatifs atteignant cinq points.
    Les gestionnaires européens sont un peu plus optimistes que
les autres puisqu'ils ont ramené la part des liquidités de 5% à
4,3%. La proportion des investisseurs européens disant anticiper
une accélération de la croissance économique a atteint son plus
haut niveau depuis avril tandis que celle disant s'attendre à
une récession d'ici un an diminuait pour tomber à l'un de ses
plus bas niveaux historiques.
    La surpondération des actions américaines a parallèlement
atteint son plus haut niveau depuis janvier 2015, faisant des
Etats-Unis la destination privilégiée sur le marché actions pour
la première fois depuis cinq ans. 
    Du point de vue des perspectives de bénéfices, les
Etats-Unis sont la région la plus intéressante pour 67% des
gestionnaires interrogés, le chiffre le plus élevé enregistré
depuis 17 ans.
    Les capitaux investis dans les actions britanniques ont au
contraire diminué, la baisse atteignant même son rythme le plus
élevé depuis mai 2016, juste avant le référendum sur l'Union
européenne.

 (Helen Reid; Marc Angrand pour le service français, édité par
Benoît Van Overstraeten)
 

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Cette analyse a été élaborée par Reuters et diffusée par BOURSORAMA le 14/08/2018 à 15:33:29.

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