GESTION 2020-LFDE n'exclut pas des rebonds aux USA et en zone euro

information fournie par Reuters •08/01/2020 à 16:14

    PARIS, 8 janvier (Reuters) - Un rebond du cycle économique
est possible cette année aux Etats-Unis et n'est pas à exclure
en zone euro, dit-on chez la Financière de l'Echiquier (LFDE),
où l'on reste positif sur les actions tout en appelant les
investisseurs à faire preuve de sélectivité.
    "Le risque récessif décroît depuis l'été dernier et le
scénario de récession n'est plus anticipé par le marché des
taux", a déclaré mercredi Olivier de Berranger, directeur
général délégué en charge de la gestion d'actifs pour la
société, lors d'un point de presse à Paris.
    "Les derniers indicateurs avancés suggèrent qu'un rebond
cyclique modéré pourrait intervenir en 2020 aux Etats-Unis et
peut-être aussi dans la zone euro", a-t-il ajouté.
    La contraction du secteur manufacturier semble avoir atteint
son point bas et le consommateur reste le moteur de la
croissance des deux côtés de l'Atlantique, a-t-il argumenté.
    Les conditions financières devraient demeurer souples et les
politiques monétaires resteront accommodantes, toujours selon
Olivier de Berranger.
    "La conviction des marchés que les banques centrales sont là
derrière est assez forte", a-t-il dit avant de prendre en
exemple leur réaction modérée au récent regain de tension au
Moyen-Orient.
     Les indices boursiers de référence pourraient progresser de
l'ordre de 10% cette année après avoir enregistré en 2019 des
gains de près de 30% pour le S&P-500 américain  .SPX  et de près
de 25% pour le Stoxx 600 européen  .STOXX , a-t-il dit.
    Si le climat devrait rester favorable aux actions, la
sélectivité sera primordiale, a fait valoir pour sa part
Frédéric Buzaré, gérant d'un fonds diversifié baptisé Echiquier
Agressor.
    Le gérant a plaidé notamment pour les sociétés confiantes
offrant de la visibilité, à l'image du français Elior
 ELIOR.PA , pour d'autres ayant souffert l'an dernier mais
redressant la tête, comme Credit Suisse  CSGN.S , et enfin pour
celles possédant des leviers stratégiques indépendants du cycle.
Pour cette dernière catégorie, il a cité en exemple l'italien
CNH Industrial  CNHI.MI .
    Plusieurs risques pourraient invalider le scénario de LFDE,
au rang desquels une reprise forte de l'inflation aux
Etats-Unis, une surprise négative sur le résultat de l'élection
présidentielle américaine, une reprise des hostilités
commerciales entre les Etats-Unis et la Chine, un choc endogène
en Chine et une crise majeure au Moyen-Orient, a énuméré Olivier
de Berranger.
    
    LE POINT sur les perspectives de marché 2020 des gérants et
analystes  
    

 (Patrick Vignal, édité par Jean-Stéphane Brosse)