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Fnac Darty : les marges se dégradent, l’action dégringole
information fournie par Le Revenu 18/10/2019 à 15:17

L'action Fnac Darty affiche désormais une performance dans le rouge depuis le début de l'année. (© Fnac Darty)

L'action Fnac Darty affiche désormais une performance dans le rouge depuis le début de l'année. (© Fnac Darty)

Le 18 octobre, le distributeur spécialisé a de nouveau déçu les investisseurs à l’occasion de la publication de son chiffre d’affaires du troisième trimestre. En cause : la dégradation des marges. Pourtant, les dirigeants ont confirmé leurs objectifs pour 2019. Notre analyse et notre conseil sur un titre malmené.

Le distributeur à la double enseigne ne parvient pas à regagner la confiance des investisseurs. Au troisième trimestre, ses ventes ont progressé de 1,7% à données comparables, atteignant 1,82 milliard d’euros.

C’est légèrement moins (-0,8%) que les prévisions des analystes. Fnac Darty a souffert dans la région «France et Suisse». Dans cette zone  (77% des ventes), les facturations ont progressé de seulement 0,4% sur la période.

Pressions sur les marges

«La poursuite du mouvement des gilets jaunes en septembre a pénalisé l’activité dans nos magasins parisiens» a souligné Jean-Brieuc Le Tinier, le directeur financier. Autre facteur défavorable : l'exercice en cours fait figure de «point-bas» dans le cycle d’innovation du «petit électroménager» (robots, micro-ondes, etc.…). Une situation qui favorise la pression concurrentielle et le marché de l’occasion.

Mais l’inquiétude est ailleurs. Après s’être effrité de 0,7 point au premier semestre, le taux de marge brute (30,4% à fin juin) s’est à nouveau replié de juillet à septembre, «dans les mêmes proportions», précise le communiqué.

Cette pression sur la rentabilité s’explique pour moitié par le développement de la franchise et le partenariat avec Wehkamp, un distributeur en ligne Néerlandais, et pour moitié par la faiblesse des ventes dans le petit électroménager et la

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30,655 EUR Euronext Paris +1,96%

Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 18/10/2019 à 15:17:44.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

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