Exxon s'assure la première place dans le secteur pétrolier américain en rachetant pour 60 milliards de dollars son concurrent Pioneer, spécialisé dans les schistes

information fournie par Reuters •11/10/2023 à 17:31

(Ajoute les rémunérations des dirigeants, moins de sites de forage aux paragraphes 13, 15 et 16, liens avec Breakingviews) par Sabrina Valle et Anirban Sen

HOUSTON/NEW YORK, 11 octobre (Reuters) - Exxon Mobil XOM.N a accepté d'acheter son rival américain Pioneer Natural Resources PXD.N dans le cadre d'une transaction entièrement en actions évaluée à 59,5 milliards de dollars, ce qui ferait d'Exxon Mobil le plus grand producteur dans le plus grand champ pétrolifère des États-Unis et lui assurerait une décennie de production à faible coût.

L'opération, évaluée à 253 dollars par action, associe la plus grande compagnie pétrolière américaine à l'un des noms les plus connus issus de la révolution du schiste qui a fait des États-Unis le premier producteur mondial de pétrole en un peu plus d'une décennie.

Darren Woods, directeur général d'Exxon, a déclaré lors d'une interview que le regroupement offrait de grandes possibilités de synergies entre les entreprises.

"Nous avons conclu cette affaire assez rapidement", a déclaré M. Woods après avoir approché Scott Sheffield de Pioneer il y a deux semaines, "et nous avons commencé à parler de la nature complémentaire de nos deux entreprises"

La société fusionnée pourrait ajouter 700 000 barils par jour de production de pétrole et de gaz (boepd) dans les quatre ans suivant la conclusion de l'accord, pour atteindre 2 millions de barils par jour. Elle vise également à réduire les émissions de gaz à effet de serre et à augmenter la production de pétrole par puits en combinant la technologie d'Exxon et les coûts d'exploitation plus faibles de Pioneer, a déclaré Exxon.

L'offre représente une prime de 9 % par rapport au prix moyen de Pioneer au cours des 30 jours précédant le 5 octobre, date à laquelle des informations sur les négociations ont fait surface. Les actions de Pioneer étaient en hausse de 0,6 % à 238,80 dollars àla mi-journée. Les actions Exxon ont chuté de 4,4 %.

L'accord, qui devrait être conclu au début de l'année 2024, permettra à quatre des plus grandes compagnies pétrolières américaines de contrôler la majeure partie du champ de schiste du bassin permien et ses vastes infrastructures.

M. Woods a déclaré qu'il ne prévoyait pas d'obstacles concurrence sur le site pour mener à bien l'opération.

"La part de marché de cette combinaison semble être en dessous des seuils qui justifient généralement une action", a déclaré Scott Hanold, analyste chez RBC Capital Markets, dans une note.

LAPLUS GRANDE ENTREPRISE DUSCHISTE PERMIEN

Pioneer est le plus grand exploitant de puits du champ pétrolifère Permian , représentant 9 % de la production brute, tandis qu'Exxon occupe la cinquième place avec 6 %, selon RBC Capital Markets.

Sous la direction de M. Sheffield, Pioneer s'est renforcé grâce à des transactions de plusieurs milliards de dollars, comme celles des rivaux du schiste DoublePoint Energy pour 6,4 milliards de dollars en 2021 et Parsley Energy pour 7,6 milliards de dollars en 2020.

Woods n'a pas précisé qui dirigerait l'opération combinée. Son chef de schiste a été suspendu la semaine dernière après avoir été arrêté. Sheffield, qui rejoindra le conseil d'administration d'Exxon après la conclusion de l'accord, a annoncé son intention de prendre sa retraite de Pioneer à la fin de l'année.

Sheffield touchera une indemnité de départ de 29 millions de dollars à la clôture de la vente, et quatre autres cadres supérieurs de Pioneer recevront environ 42 millions de dollars d'indemnités de départ, selon les estimations de RBC. D'autres employés de Pioneer risquent de perdre leur emploi et d'être transférés de Dallas au siège d'Exxon à Spring, au Texas, dans le cadre de la consolidation des opérations.

Le Permien est très prisé par l'industrie énergétique américaine en raison du coût relativement faible de l'extraction du pétrole et du gaz, les coûts de production de Pioneer étant en moyenne d'environ 10,50 dollars par baril.

Les récentes transactions sur les schistes reflètent la diminution du nombre de sites de forage de premier ordre .

"Les schistes bitumineux sont à court de stocks de niveau 1", a déclaré Bryan Sheffield, fondateur des investisseurs en énergie Formentera Partners et fils de Scott Sheffield. "Il faut changer de stratégie", a-t-il ajouté.

L'acquisition sera la plus importante d'Exxon sur le site depuis l'achat de Mobil Oil en 1998 pour 81 milliards de dollars.

Mais ce n'est pas la première fois qu'Exxon se lance dans le schiste. Elle a acquis XTO Energy pour environ 41 milliards de dollars en 2010, une opération qui a conduit à une dépréciation massive dix ans plus tard, lorsque les prix du gaz naturel ont chuté.

L'opération dépasserait l'acquisition de BG Group par Shell

SHEL.L pour 53 milliards de dollars en 2016, qui a placé la major pétrolière au sommet du marché mondial du gaz naturel liquéfié.

LES BOIS AUX COMMANDES

Exxon s'est sorti d'une période de pertes profondes et de dettes énormes au cours des deux dernières années en réduisant les coûts, en vendant des dizaines d'actifs et en bénéficiant des prix élevés de l'énergie stimulés par l'invasion de l'Ukraine par la Russie.

Il a dû faire face à de vives critiques pour s'en tenir à une stratégie fortement dépendante du pétrole, alors que les préoccupations climatiques devenaient plus pressantes, les efforts de transition énergétique de l'entreprise étant axés sur la réduction de ses propres émissions.

Mais sa décision a porté ses fruits puisque l'entreprise a réalisé l'année dernière un bénéfice record de 56 milliards de dollars, deux ans après avoir enregistré des pertes de 22 milliards de dollars lors de la pandémie de grippe aviaire COVID-19.

L'entreprise a mis de côté une partie des énormes bénéfices tirés de la flambée des prix du pétrole, en mettant de côté quelque 30 milliards de dollars de liquidités en prévision de transactions, selon les analystes.

En juillet, Exxon a accepté une transaction en actions de 4,9 milliards de dollars pour Denbury, une petite entreprise pétrolière américaine possédant un réseau de pipelines de dioxyde de carbone et de stockage souterrain. Cette acquisition visait à renforcer les activités naissantes d'Exxon dans le domaine des faibles émissions de carbone.

À l'origine, Exxon avait fait une offre entièrement en numéraire pour Denbury, avant de passer à la dernière minute à une offre entièrement en actions, reflétant à la fois l'augmentation de la valeur marchande de la cible pendant les négociations et le souhait des investisseurs de participer à toute hausse de l'action d'Exxon.

Le cours de l'action du géant pétrolier s'est fortement redressé depuis sa chute, début 2020, à environ 30 dollars, à la suite de l'effondrement des prix du pétrole et du gaz. Les actions d'Exxon ont récemment atteint un record historique de 120 dollars par action.