EXCLUSIF-Elliott étudie l'offre de Citgo alors que le groupe de créanciers s'intéresse à Conoco pour sa propre offre

information fournie par Reuters •18/04/2024 à 18:32

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Ron Bousso, David French et Marianna Parraga

Le fonds spéculatif Elliott Investment Management envisage de faire une offre pour les actions de la société mère du raffineur de pétrole Citgo Petroleum dans le cadre d'une vente aux enchères ordonnée par un tribunal américain, tandis qu'un groupe de créanciers représenté par Centerview Partners cherche à inciter ConocoPhillips à se joindre à une autre offre, ont déclaré cinq personnes proches du dossier.

Le banquier d'affaires Centerview a été chargé d'élaborer une offre potentielle au nom des investisseurs et des créanciers qui poursuivent les actifs étrangers du Venezuela devant le tribunal fédéral du Delaware afin de recouvrer les créances liées aux expropriations et aux défauts de paiement de la dette, ont déclaré trois de ces personnes.

Le groupe Centerview souhaite que le producteur de pétrole ConocoPhillips COP.N , qui détient les créances les plus importantes dans cette affaire, se joigne à ses efforts avant le dernier appel d'offres, qui se terminera en juin. Conoco n'a pas encore décidé si elle le ferait, a déclaré une personne au fait de ses réflexions.

Elliott, qui a investi des milliards de dollars dans des sociétés américaines de raffinage du pétrole, a rencontré séparément les dirigeants de Citgo pour obtenir des informations financières et opérationnelles dans le cadre de ses préparatifs pour le tour d'appel d'offres, ont déclaré deux de ces personnes.

L'arrivée de deux groupes disposant de ressources substantielles et d'une expérience dans la restructuration d'entreprises a augmenté la probabilité d'un changement de propriétaire pour le raffineur centenaire, qui est le joyau de la couronne des actifs étrangers du Venezuela.

Le tribunal met aux enchères les actions de PDV Holding, la société mère de Citgo, à l'issue d'un procès qui a innové dans le domaine de l'immunité souveraine en déclarant l'entreprise responsable des défauts de paiement et des expropriations du pays sud-américain dans le passé. Le seul actif de PDV Holding est la société Citgo, basée à Houston.

Au total, 18 créanciers réclamant collectivement 21,3 milliards de dollars ont été autorisés à encaisser le produit de la vente aux enchères. La procédure de vente du tribunal devrait s'achever en juillet, après sept ans de procédure.

ACHETER ET VENDRE

Conoco faisait partie des 12 groupes qui ont fait part de leur intérêt lors d'un premier appel d'offres en janvier, selon Reuters ().

Conoco pourrait encore rejoindre le groupe Centerview ou s'associer à Elliott. Les offres contraignantes sont attendues pour le 11 juin.

Le groupe représenté par Centerview n'a pas l'intention de posséder le septième raffineur américain à long terme. Il envisage de créer une société holding qui permettrait aux participants de récupérer leurs créances et leurs bénéfices en vendant des participations à l'avenir, ont déclaré deux des personnes interrogées.

Les raffineurs de pétrole Koch Industries et PBF Energy PBF.N sont également en train de réfléchir à des offres contraignantes, a déclaré l'une des personnes au fait des enchères.

Centerview et Elliott ont refusé tout commentaire sur les enchères. Les porte-parole de Koch et de PBF n'ont pas répondu immédiatement aux demandes de commentaires.

Un porte-parole de Conoco s'est refusé à tout commentaire sur les enchères, mais a déclaré: "Nous poursuivrons toutes les voies légales pour obtenir un recouvrement complet et équitable

Citgo et les conseils de surveillance des raffineurs n'ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires.

OFFRES DE CRÉDIT

Les 18 créanciers qui poursuivent les actifs étrangers du Venezuela comprennent Conoco, les mineurs Crystallex, Rusoro Mining RML.V et Gold Reserve GRZ.V , la société de services pétroliers Tidewater TDW.N et des unités de Koch et Huntington Ingalls HII.N .

Le tribunal a décidé que les créanciers peuvent soumettre des offres pour les actions de PDV Holding consistant partiellement ou entièrement en offres de crédit en utilisant leurs créances.

Les offres de crédit pour les actions doivent inclure des liquidités pour couvrir les créanciers de rang supérieur, ce qui pourrait obliger Conoco ou d'autres à mettre en commun leurs créances et à soumettre une offre de liquidités et de crédit, a déclaré l'une des personnes.

Elliott a été l'une des premières parties à rencontrer les dirigeants de Citgo pour obtenir des détails sur les activités de la société, a déclaré l'une des personnes.

L'offre la plus élevée lors du premier tour était de 7,3 milliards de dollars, ce qui est inférieur à la valeur de 13 à 14 milliards de dollars attribuée à la société par les spécialistes nommés par le tribunal. Cette offre, qualifiée de "décevante" par un avocat de Citgo, avait laissé entrevoir que seule une poignée de créanciers recevrait le produit de la vente en l'absence d'une offre plus élevée.

Citgo a été très rentable, générant 4,8 milliards de dollars de bénéfices nets combinés au cours des deux dernières années grâce à ses trois raffineries américaines, à un réseau de terminaux de stockage et de pipelines, et à des accords de distribution avec des milliers de détaillants de carburant.

Bien que Citgo soit détenue par le Venezuela, elle a rompu en 2019 ses liens avec sa société mère, PDVSA, une entreprise publique basée à Caracas. Elle opère depuis lors sous une licence américaine qui la protège de ses créanciers. Tout acheteur devra obtenir l'approbation du Trésor américain pour conclure l'achat.

Le président vénézuélien Nicolas Maduro et l'opposition politique du pays ont tous deux critiqué la vente aux enchères, estimant qu'elle ne représentait pas un processus équilibré visant à rembourser le plus grand nombre possible de créanciers.