EXCLUSIF-Deutsche Bank prévient les investisseurs que certaines de leurs actions russes ont disparu

information fournie par Reuters •26/06/2023 à 11:09

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      Des actions russes adossées à un certificat de dépôt ont
disparu
    

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      Deutsche Bank évoque une conversion forcée sous l'égide de
Moscou
    

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      Le processus de conversion provoque un "chaos
complet"-sources
    

  
    par Sinead Cruise et Carolina Mandl
       LONDRES/NEW YORK, 26 juin (Reuters) - Deutsche Bank
 DBKGn.DE  a averti ses clients qu'elle ne pouvait plus leur
garantir l'accès à leurs actions russes, soulignant les
difficultés rencontrées par les investisseurs détenant des
titres de sociétés en Russie. 
    Dans une note datée du 9 juin, et que Reuters a pu
consulter, la première banque allemande dit avoir découvert que
des actions adossées à un certificat de dépôt émises avant
l'invasion de l'Ukraine par Moscou avaient disparu. Ces actions
étaient détenues en Russie via une autre banque dépositaire.  
    Dans la note, Deutsche Bank explique cette disparition par
une décision de Moscou autorisant les investisseurs à convertir
certains certificats de dépôt en actions locales. Cette
conversion s'est produite sans "l'implication ou la supervision"
de la banque allemande qui n'a pas été en mesure de réconcilier
les actions locales avec les certificats de dépôt.
    Deutsche Bank est le premier établissement de grande ampleur
à prévenir officiellement les détenteurs de certificats de dépôt
qu'ils pourraient ne pas pouvoir acquérir toutes les actions
auxquelles ils ont droit, ont indiqué à Reuters deux sources
conseillant les investisseurs qui continuent de détenir des
certificats de dépôts en Russie.
    Les certificats de dépôt sont des titres émis par une banque
représentant des actions d'une société étrangère négociées sur
une bourse locale. Convertir les certificats de dépôt en actions
d'une société russe est une première étape pour les
investisseurs afin de récupérer leur argent investi en Russie. 
    Les actions affectées concernent des entreprises russes
comme la compagnie aérienne Aeroflot  AFLT.MM , le groupe de BTP
LSR Group  LSRG.MM , la société minière Mechel  MTLR.MM  et le
sidérurgiste  Novolipetsk Steel  NLMK.MM .
    Mechel n'a pas souhaité faire de commentaires tandis que les
autres groupes cités n'avaient pas répondu dans l'immédiat à une
demande de commentaires. 
    Les sanctions occidentales à l'encontre de Moscou, et les
mesures de représailles prises par le Kremlin, ont mis en
difficultés les investisseurs présents en Russie. 
    Un nombre important d'entre eux, allant du petit fonds
spéculatif à de grandes sociétés de gestion d'actifs, détiennent
toujours des certificats de dépôt, ont indiqué les sources. 
    Certains investisseurs se sont déjà résolus à déprécier à
zéro la valeur de leurs actifs russes mais d'autres espèrent
encore pouvoir en retirer de la valeur à l'avenir. 
    Pour Irina Tsukerman, présidente de la société de conseil en
risques géopolitiques Scarab Rising, l'annonce de Deutsche Bank
n'est pas surprenant.
    "En Russie, tout est littéralement vulnérable, qu'il
s'agisse des certificats de dépôt, des actions, de l'immobilier
ou de toute autre forme d'actifs financiers", a-t-elle déclaré à
Reuters.
    La Banque centrale de Russie n'avait pas fait de commentaire
dans l'immédiat. 
    L'autorité russe de réglement des dépôts a indiqué que la
conversion des actions s'était déroulée conformément à la
législation russe et qu'elle n'était pas l'institution
responsable de la mise en oeuvre de ce mécanisme.
    
    "CHAOS COMPLET"
    Des avocats et conseillers juridiques ont décrit le
processus de conversion comme un "chaos complet". 
    "Dans une certaine mesure, cela a donné lieu à un double
comptage car, en l'absence d'un rapprochement entre la Russie et
les banques étrangères, un investisseur pouvait obtenir des
actions russes tout en conservant des certificats de dépôt
auprès de la banque étrangère", explique Grigory Marinichev,
associé du cabinet Morgan Lewis.
    Deutsche Bank permet désormais aux investisseurs d'échanger
des certificats de dépôt contre des actions, dans le cadre de
son projet de retrait de toutes ses activités en Russie, a
déclaré une source.
    JPMorgan & Chase  JPM.N , Citigroup  C.N  et BNY Mellon
 BK.N  agissent comme banque dépositaire pour la plupart des
autres programmes russes de certificats de dépôt, selon
Clearstream.
    Les trois banques ont refusé de dire si elles avaient
également identifié des disparitions. Leurs registres restent
fermés en raison des difficultés de réconciliation, selon les
déclarations publiées sur leurs sites internet.
    Dans sa note, Deutsche Bank indique que si elle parvient à
l'avenir à réconcilier les certificats de dépôt avec les actions
russes, elle essaierait de rendre plus d'actions à leur
détenteur. 
    Mais elle prévient que la cession nette de la vente des
actions qu'elle serait en mesure de restituer aux investisseurs
se ferait à un prix "bien inférieur" à celui du marché. 
    D'après Deustche Bank, la commission russe gouvernementale
de contrôle des investissements étrangers demande à ce que de
telles actions soient vendues "avec une décote d'au moins 50%
par rapport la valeur de marché", est-il indiqué dans la note.  

 (Reportage Sinead Cruise à Londres et Carolina Mandl à New
York; avec la contribution d'Alexander Marrow à Moscou; Blandine
Hénault pour la version française, édité par Kate Entringer)