Le loueur de véhicules a renoué avec les profits au premier semestre. (© Europcar)
Grâce à la cession de sa participation dans Car2go (autopartage) pour 68 millions d’euros, Europcar a renoué avec les profits. Au premier semestre, son résultat net est bénéficiaire de 20 millions d’euros, contre une perte de 27 millions un an plus tôt.
Le chiffre d’affaires de 1,3 milliard d’euros a augmenté de 3,4% à périmètre et taux de change constants et de 27,5% en incluant les sociétés Goldcar et Buchbinder rachetées en 2017.
Objectifs confirmésLeur intégration a toutefois pesé sur la rentabilité du spécialiste de la location de véhicules. L’excédent brut d’exploitation (Ebitda) de 53 millions d’euros a reculé de 10,9% et la marge a lâché 1,8 point, à 4,2%.
La lecture de ces comptes est peu aisée en raison des variations de périmètre. Mais nous retenons que les dirigeants ont confirmé leurs objectifs annuels, dont celui d’un Ebitda supérieur à 350 millions d’euros.
Cette ambition a été accueillie chaleureusement par les investisseurs, l’action accélérant de 6,7% le 26 juillet.
Nous restons à l’achat alors que la valeur d’entreprise égale 7,8 fois cet objectif. C’est le ratio moyen constaté depuis 2015.
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