États-Unis : la Fed et le risque de surchauffe

information fournie par Le Revenu •02/03/2018 à 09:29

Au Congrès, où il a passé son premier «grand oral» en tant que patron de la Fed, Jerome Powell a dressé le constat d’une économie qui accélère. (© S. Loeb / AFP)

Sa prise de fonction, le 5 février dernier, avait coïncidé avec un mini-krach à Wall Street.

Sa première intervention officielle en tant que président de la Réserve fédérale (Fed) a aussi fait quelques vagues sur les marchés – l’indice  S&P 500 a perdu 1,3% le 27 février.

Lors de son audition devant le Congrès, Jerome Powell a repris les principaux messages du compte rendu de la réunion de la Fed des 30 et 31 janvier (les «minutes»), présidée pour la dernière fois par Janet Yellen. Mais son diagnostic un cran plus optimiste sur l’économie américaine a ouvert la voie à une accélération du resserrement monétaire.

Les dernières prévisions des membres de la Fed laissaient entrevoir trois hausses de taux directeur en 2018 (la première est attendue le 21 mars). Juste après l’audition de Jerome Powell, les investisseurs accordaient une probabilité de 32% à un quatrième tour de vis, contre 24% auparavant.

Durant son mandat, Janet Yellen a mené une normalisation en douceur, avec cinq relèvements du taux depuis fin 2015 et l’amorce d’une réduction de la taille du bilan de la Fed.

Jerome Powell adoptera-t-il une conduite plus agressive ? Perçu lors de sa nomination comme le candidat de la continuité, pour avoir toujours voté dans le même sens que celle qui l’a précédé, ce juriste de formation prend les commandes à

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