(AOF) - En 2024, le résultat net part du groupe Eramet s'établit à 14 millions d'euros, soit un repli de 87%. Le chiffre d'affaires recule de 10% à 2,93 milliards d'euros. En 2024, le free cash flow du groupe est négatif à 669 millions d'euros contre -243 millions d'euros un an avant. En revanche, l'Ebitda ressort à 371 millions d'euros, soit une hausse de 7%. Eramet proposera un dividende de 1,5 euro par action au titre de 2024, en ligne avec 2023.
"2024 a été une année difficile, marquée notamment par un contexte de marché toujours défavorable et des contraintes sur nos volumes de production, mais nous avons su réagir en adaptant notre production et en maîtrisant nos coûts", a déclaré Christel Bories, présidente-directrice générale d'Eramet.
En 2025, les tensions commerciales pourraient s'accentuer et peser sur la croissance mondiale, notamment avec la mise en place de nouvelles hausses tarifaires sur les exports aux Etats-Unis.
En Chine, malgré une année 2024 fortement soutenue par une production industrielle importante et les exports, la crise de la construction persiste et la demande interne reste faible. La relance de cette dernière à travers de vastes programmes de soutien à la consommation pourrait s'avérer essentielle pour soutenir l'économie.
Dans ce contexte de marché difficile, Eramet restera focalisé sur la productivité de ses opérations avec des gains attendus supérieurs à ceux de 2024.
Par ailleurs, le montant des investissements est estimé entre 400 et 450 millions d'euros en 2025 : entre 150 et 200 millions d'euros pour les capex courants (hors capex de la SLN, financés par l'État français) ; pour les capex de croissance, environ 250 millions d'euros (dont environ 130 millions d'euros visant notamment à pérenniser la capacité de production de la mine et à renforcer celle du transport du minerai au Gabon ; environ 50 millions d'euros afin d'accompagner la croissance organique et la décarbonation au Sénégal et environ 60 millions d'euros alloués à la montée en cadence de l'usine de Centenario en Argentine).
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Points clés
- Producteur, créé en 1880, de minerais et métaux d'alliages, puissant dans le minerai de manganèse et le ferronickel (1er mondial), dans le zircon et les matières titanifères (4ème mondial) et diversifié dans les ressources pour la transition énergétique ;
- Chiffre d’affaires de 3,8 Mds€, recentré sur pour les mines et métaux -manganèse pour 52% des ventes, nickel pour 41%, les sables minéraux pour 7%, le lithium étant en phase de démarrage ;
- Modèle d'affaires fondé sur la valorisation des métaux et minéraux essentiels au développement économique (manganèse, nickel, sables minéralisés) et à la transition énergétique (lithium, sels de nickel/cobalt, recyclage des batteries) ;
- Capital contrôlé de concert à 64,21% par l’Etat français dont la STCPI (4,03%, Société Territoriale Calédonienne de Participation Industrielle, détenue par les provinces néo-calédoniennes), Cristel Bories étant PDG du conseil de 19 administrateurs ;
Enjeux
- Agilité du modèle d’affaires combinant croissance et contrôle des coûts :
- focus sur la performance opérationnelle et les allocations de capital : en 2024, réduction des capex entre 450 et 500 M€, ajustement de la production à la demande, limitation des ventes de nickel en Indonésie et contrôle des coûts (suspension de la production de manganèse au Gabon et du projet de recyclage de batteries en Europe),
- travail du bilan avec une maturité de la dette portée à 4 ans, vs 3 ans à fin 2023,
- innovation portée par le centre IDEAS à Trappes et déployée en interne via la Data Factory : pilotage par les business units pour des mines 4.0 recourant aux données, production additive, robotisation, IoT, intelligence artificielle...) ;
- Stratégie environnementale « Act for positive mining » visant la neutralité carbone en 2050 :
- réduction de 40 % des émissions de CO2 dès 2035 via la décarbonation de la production et la réhabilitation des sites miniers (gestion des résidus),
- économie circulaire avec protection des ressources en eau et de la qualité de l’air
- montée à 40 % en 2030, vs 2019, des emprunts liés au développement durable ;
- Portefeuille de mines de classe mondiale fortement renforcé en 2023 : manganèse (Moanda au Gabon), nickel et nickel-cobalt (Nouvelle-Calédonie et Weda Bay en Indonésie), sables minéralisés (Sénégal), lithium (Argentine et France) ;
- Sécurisation de l’exposition à la filiale néo-calédonienne SLN : accompagnement des opérations mais sans aucun financement ;
- Bilan sain : à fin juin, effet de levier de la dette de 1, ratio sur fonds propres de 29 % et disponibilités de 2,68 Mds€.
Défis
- Sensibilité aux risques géopolitiques au Gabon et au Sénégal, à la demande chinoise, à la volatilité des prix de vente du manganèse et du nickel et à l’agressivité concurrentielle de l’Indonésie ;
- Elargissement du portefeuille : exploration des saumures de lithium au Chili, des limonites de nickel en Indonésie et finalisation de l’étude sur le nickel et le cobalt à Sonic Bay ;
- Indonésie : après la limitation imposée par les autorités locales à l’extension des ventes de nickel de la société commune avec Tsingshan, issue réglementaire de la nouvelle demande d’exploitation pour 2025-26 ;
- Après un repli de 14 % des ventes, de nickel notamment, objectifs 2024 2 fois abaissés :
- minerai de manganèse haute teneur : ventes de 6 à 6,5 Mt,
- minerai de nickel en Indonésie : 32Mth et 1/3 de latérites, o
- carbonate de lithium : 1kt-LCE, avec démarrage en fin d’année de l’argentin Centenario,
- investissements industriels entre 550 et 600 M€,
- excédent brut d’exploitation entre 1 et 1 ,3 Md€ ;
- Dividende 2023 de 1,5 €.
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