(AOF) - Edenred a annoncé avoir émis un emprunt obligataire d'un montant de 750 millions d'euros et d'une maturité de 5,5 ans. Ces obligations, assorties d'un coupon de 3,25% arriveront à échéance le 27 août 2030."Ce nouvel emprunt obligataire participera au financement des besoins généraux de l'entreprise incluant notamment le refinancement de l'échéance obligataire de 500 millions d'euros de mars 2025", a indiqué le spécialiste des avantages aux salariés dans un communiqué.
L'opération étend la maturité moyenne de sa dette obligataire, qui devrait passer à 4,1 ans après remboursement de l'échéance de mars 2025, contre 3,7 ans à fin décembre 2024.
AOF - EN SAVOIR PLUS
Points-clés
- Leader mondial des titres de services avec un volume d’affaires de 41 Mds€, né en 1962 ;
- Revenus de 2,5 Mds€ réalisés à 63 % dans le métier historique des avantages aux salariés (tickets restaurant, chèques vacances…), à 25 %dans les solutions de mobilité professionnelle et à 12 % dans la motivation & solutions complémentaires (chèques cadeaux et autres vouchers, programmes sociaux) ;
- Positionnement fort notamment en Amérique latine (29 % des facturations), l’Europe représentant 62 % du chiffre d’affaires ;
- Ambitions 2030 d’un doublement des revenus à plus de 5 Mds€ :
- une croissance forte générée par l’exploitation des avantages compétitifs de la plateforme digitale d’intermédiation et de paiement qui devra générer 5 Mds€ de revenus en 2030,
- l’expansion internationale ;
- Capital ouvert, Bertrand Dumazy étant président-directeur général du conseil de 12 administrateurs et Dominique d’Hinnin vice-président.
Défis
- Agilité du modèle d’affaires « Beyond » de lancement d’offres numériques au-delà des cœurs de métier :
- approche décentralisée (+ 250 programmes de paiements dans 45 pays),
- pragmatisme commercial (être à la fois tiers distributeur et distribué par des partenaires) avec focus sur le marché des PME
- maintien de l’avance technologique -près de 340 M€ investis dans la plateforme en 2023,
- monétisation des données, connectivité…,
- déploiement par acquisitions du portefeuille de solutions : dans la mobilité B2B en Italie, dans l’offre Beyond Food au Brésil, dans le Beyond Fuel en Europe ;
- Stratégie environnementale visant, pour les 3 scopes d’activité, le net zéro carbone en 2050 :
- via l’efficacité énergétique pour les systèmes d’information et les immeubles, le recours aux énergies renouvelables, le recyclage des déchets et la biodiversité,
- emprunts « verts » et critères ESG intégrés dans les attributions gratuites d’actions,
- Croissance future alimentée par le leader mondial britannique Reward Gateway, acquis en 2023 et historiquement présent en Australie et Etats-Unis : déploiement de la plateforme en France, Italie et Belgique au 2 nd trimestre, puis, d’ici fin 2025, pénétration en Espagne, Allemagne et Roumanie ;
- Dans un environnement de taux favorable, situation financière très solide : grâce à l’autofinancement libre, de 905 M€, l’effet de levier de la dette (1,9 Md€ à fin juin) ressort à 1 malgré l’acquisition pour 1,1 Md€ de Gateway.
Défis
- 3 éléments-clé dans l’appréciation de la société : l’évolution du volume d’émission (valeur faciale des titres et chèques émis), la situation économique au Brésil, pays 1 er contributeur au bénéfice opérationnel, et l’évolution de l’emploi salarié ;
- Valorisation boursière revenue aux niveaux de 2020 en raison des craintes des investisseurs sur la poursuite d’un autofinancement libre à niveau élevé ainsi que par le risque d’une nouvelle législation italienne restreignant les commissions des titres-restaurants payés par les commerçants ;
- Après une progression de 15,9 % des revenus à fin septembre, objectif 2024 légèrement abaissé d’une hausse du résultat d’exploitation entre 11 et 11,8 % et d’une génération de trésorerie au taux de conversion supérieur à 70 % ;
- Plan 2025 d’une croissance de + 12 % par an du résultat d’exploitation (10 % en 2025 en cas de plafonnement des commissions en Itaie) et engagement de hausse annuelle du dividende en valeur absolue ;
- Dividende 2023 de 1,1 €.
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