((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Matt Tracy et Shankar Ramakrishnan
Les marchés américains des obligations d'entreprises ont été inondés par 17 offres d'obligations mardi, les entreprises cherchant à tirer parti d'un net resserrement des écarts de crédit et à éviter toute volatilité du marché après la réunion de décision sur les taux de la Réserve fédérale américaine qui se termine mercredi.
Le distributeur de café Starbucks SBUX.O , Deutsche Bank
DBKGn.DE , Biogen BIIB.O , et Host Hotels & Resorts HST.O étaient parmi les 17 emprunteurs qui ont émis des obligations mardi.
Ils ont suivi neuf autres, dont Apple AAPL.O , Comcast
CMCSA.O et General Motors GM.N lundi. Collectivement, toutes ces sociétés ont levé plus de 39 milliards de dollars cette semaine, dépassant déjà les estimations des syndicats d'obligations qui tablaient sur une offre moyenne de 35 milliards de dollars de nouvelles obligations pour la semaine, ont indiqué les banquiers.
POURQUOI C'EST IMPORTANT
Ce déluge survient alors que les écarts de crédit de qualité, c'est-à-dire la prime que les entreprises paient par rapport aux bons du Trésor, se sont fortement resserrés par rapport aux niveaux record atteints à la suite des tarifs douaniers du "Jour de la libération" décrétés par M. Trump le 2 avril.
PAR LES CHIFFRES
Les écarts de crédit de qualité supérieure ont clôturé lundi à 105 points de base, contre un pic de 121 points de base atteint le 7 avril. Les spreads des obligations de pacotille se sont quant à eux établis à 360 points de base après avoir atteint un pic de 461 points de base le 7 avril, selon les données d'ICE BofA. .MERC0A0 .MERH0A0
RÉACTION DU MARCHÉ
--Selon Scott Schulte, co-responsable mondial du syndicat des obligations de qualité chez Barclays, "la décision d'entrer sur le marché maintenant pour un grand nombre de ces sociétés est sans doute un signe que les entreprises cherchent à tirer parti de la forte technique de marché qui existe actuellement". "Le niveau serré des écarts de crédit ... ne tient manifestement pas compte de l'impact total de la guerre tarifaire sur les fondamentaux à plus long terme des entreprises
--L'incertitude règne autour des taux et de l'économie. Les risques de récession sont élevés, et nous essayons tous de comprendre la relation entre les données concrètes et les données non concrètes", a déclaré Jack McIntyre, gestionnaire de portefeuille chez le gestionnaire d'actifs Brandywine Global.
--Nous voyons une certaine incertitude avec demain et les commentaires de Powell", a déclaré Sam Millette, directeur des revenus fixes chez Commonwealth Financial Network, faisant référence à toute volatilité potentielle du marché dans le sillage immédiat des commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, sur les tarifs douaniers et l'inflation mercredi.
"S'il s'agit d'une situation transitoire, je pense que les marchés seront plutôt satisfaits. S'il s'agit d'un ton d'inflation persistante, alors les spreads sont susceptibles de s'élargir", a-t-il ajouté.
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