Crédit Agricole recule : les coûts et la banque de détail en France déçoivent

information fournie par AOF •30/04/2025 à 16:28

(AOF) - Crédit Agricole S.A (-4,38% à 16,49 euros) est relégué parmi les plus fortes baisses de l’indice CAC 40 en raison d’une performance mitigée au premier trimestre. L’ampleur du repli du titre est cependant à mettre en regard de la forte baisse du secteur en Europe. Si Crédit Agricole S.A a présenté un bénéfice net globalement en ligne, la performance de la banque de détail en France a déçu et les coûts ont dépassé les attentes.

Entre janvier et mars, le résultat net, part du groupe a reculé de 4,2% à 1,82 milliard d'euros, pénalisé par la surtaxe exceptionnelle de l'impôt sur les sociétés. Elle s'est élevée à 123 millions d'euros et devrait peser à hauteur de 200 millions d'euros sur l'ensemble de l'exercice. Les analystes ont en particulier été déçus par des coûts supérieurs de 4% aux attentes, à 3,99 milliards d'euros.

Produit net bancaire record

Les revenus ont augmenté de 6,6% pour atteindre le niveau record de 7,26 milliards d'euros. Cette croissance a été portée par la croissance du pôle gestion de l'épargne et assurance (+15%) " dont la croissance est tirée par une activité dynamique et la hausse des encours sur tous les métiers et qui prend en compte l'intégration de Degroof Petercam (164 millions d'euros) ", a précisé l'établissement bancaire.

En revanche, la performance de la banque de détail en France n'a pas été à la hauteur des attentes. Portés par la hausse de 3,6% des commissions, les revenus ont augmenté de 1% à 963 millions d'euros. La marge nette d'intérêt a, elle reculé de 1,7%. Le résultat brut d'exploitation de la division a baissé de 3,9% à 338 millions d'euros alors qu'il était anticipé à 374 millions d'euros. Cette contreperformance contraste avec les bons résultats de Société Générale dans la banque de détail en France.

Commenté ses derniers résultats, Philippe Brassac, directeur général, a déclaré : " Le groupe publie des résultats de haut niveau ce trimestre portés par des revenus en forte croissance, et ce malgré une fiscalité exceptionnelle. Crédit Agricole S.A. affiche des revenus record ce trimestre et une rentabilité élevée. "

Une des bonnes nouvelles de cette publication est la progression de 40 points de base sur le trimestre du ratio de fonds propres durs (CET 1) à 12,1%. Il a ainsi dépassé de 30 points de base les attentes. Pour autant, signale UBS, le taux de distribution de Crédit Agricole S.A. ne devrait pas être modifié, étant donné le niveau du capital de la banque et l'attente d'une mise à jour de la stratégie de la part du nouveau directeur général, Olivier Gavalda, qui prendra les commandes en mai.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points clés

- Véhicule coté du groupe mutualiste du même nom, 1 ^ère banque et 1 ^er assureur en France, 1 ^er gestionnaire d’actifs et 1 ^ère banque de proximité de l’UE et 10 ^ème banque mondiale ;

- Produit net bancaire de 27,2Mds€, généré par la banque de proximité à 65 % (caisses régionales, LCL et BfoBank en France puis CA Italia, Bank Polska, Ca Egypt et CA Ukraine), par les services financiers spécialisés à 12 %, par la banque de grande clientèle à 14 % par la gestion de l'épargne (Amundi, CA Immobilier et Indosuez Wealth Management) et les assurances puis les nouveaux métiers (Transition & Energies, Santé & territoires);

- Modèle d'affaires de croissance rapide fondé sur 3 axes -la conquête et l’équipement des clients et et le développement des offres- nourri par les banques de proximité soutenue par les métiers innovants ainsi que par les acquisitions, essentiellement en Europe puis en Chine ;

- Capital détenu à 59,7 % par les 39 caisses régionales (6,5 % par les salariés), d'où une présence forte de leurs représentants au conseil d'administration (10 sur 18 membres) présidé par Dominique Lefebvre, Olivier Gavalda prenant la direction générale en mai.

Enjeux

- Agilité du modèle d’affaires :

- capitalisation sur les réseaux de proximité, alimentant les autres métiers

-2,56 Mds€

d’encours d’épargne, 815 Mds d’encours de crédit en France…,

- accélération de la transformation technologique et digitale avec 20 Mds€ de budget,

- diversification dans le conseil en transition et la fourniture d’électricité verte en France,

- innovation fondée en interne sur l’architecture « data-centric » et, pour les clients, sur l’élargissement de la gamme des applications, l’offre aux commerçants de caisses digitales ou mobiles, d’une gamme complète e-commerce et d’une offre monétique européenne,

- capitalisation sur les réseaux de proximité, alimentant les autres métiers -2,56 Mds€

d’encours d’épargne, 815 Mds d’encours de crédit en France…- y compris les services connexes, tel l’accompagnement des clients dans le développement commercial, avec la prise de contrôle total de CACEIS,

- Stratégie environnementale visant la neutralité carbone en 2050 pour l’empreinte propre et les portefeuilles d’investissement et de financement avec un objectif intermédiaire 2030 :

- recul de 50 % de l’empreinte carbone directe,

- réduction de 35 % de l’exposition à l’extraction de pétrole et de 75 % des financements du secteur pétrole & gaz,

- pour les fonds ouverts en gestion active d’Amundi, une notation énergétique supérieure à celle de la concurrence et 20Mds€ engagés dans des fonds à impact ;

- Renforcement dans le financement de la mobilité via le partenariat avec Stellantis, opérationnel depuis 2023 et le lancement d’une entité interne spécialisée ;

-Retombées des « projets stratégiques » -contrôle de Degroof Petercam, acquisition de Alpha Associates, partenariat avec Victory Capital, partenariat avec GAC en Chine… et évolution des relations avec l’espagnol Santander et l’italien Banco BPM (participation montée à 15,5 % ;

- Position financière solide –ratio CET 1 de 11,7 % et ratio de levier de 5,5 %.

Défis

- Maintien d’un coefficient d’exploitation (en hausse à 56,9 % :

- Poursuite des gains de clients supplémentaires en banque de proximité en France, Italie (2 ^ème marché domestique du groupe) et Pologne et de la pénétration des marchés chinois (1 ^ère société étrangère de gestion d’actifs) et indien (offre de cash management) ;

- Après la réalisation en avance des objectifs du plan « Ambitions 2025 » -reésultat net de 7,1 Mds€, attente pour la fin de l’année des perspectives à moyen terme ;

- Dividende 2024 de 1,1 €.