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Cogra : Le plus dur est derrière
information fournie par EuroLand Corporate 16/09/2025 à 08:00
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Publication des résultats annuels 2024/2025


Dans la lignée de la publication de son chiffre d’affaires annuel, en recul de -12%, Cogra communique des résultats en forte baisse. L’EBITDA 2024/2025 s’établit à -1,5 M€ (vs 4,1 M€ en 2023/2024), en dessous de nos attentes, pour un RN de -4,7 M€ (vs 0,6 M€).


Perspectives et estimations


Après cet exercice très difficile, où l’environnement de marché est resté perturbé plus longtemps que prévu, Cogra vient de passer son point bas. La direction entend désormais renouer avec la croissance et la rentabilité dès 2025/2026. Quelques signaux sont positifs : les volumes repartent à la hausse (y compris les ventes d’équipements de chauffage), les prix se stabilisent, et le marché entame sa phase de normalisation. Suite à ce communiqué, nous avons affiné nos atterrissages et attendons désormais un chiffre d’affaires 2025/2026e de 38,8 M€ (vs 38,6 M€ précédemment), soit une croissance induite de +13,2%. Côté rentabilité, nous tablons sur un EBITDA 2025/2026e de 2,9 M€, soit une marge de 7,4%, pour un RN de 0,2 M€.


Recommandation


Suite à cette publication, nous maintenons notre recommandation à Achat ainsi que notre objectif de cours de 6,50€.

Copyright © 2026 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 16/09/2025 à 08:00:35.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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