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+ fortes hausses et baisses SBF 120

Cogra : Deuxième semestre dans le dur, comme attendu
information fournie par EuroLand Corporate 09/07/2024 à 07:48

Publication du CA 2023/2024


Après avoir communiqué sur un CA 9m de 34,4 M€ (-19%), dont -54,7% sur le seul T3, Cogra conclut son exercice 2023/2024 de manière compliquée et publie un chiffre d’affaires de 39,0 M€ (-24%), soit une décroissance de -47% au T4. Nous attendions 40,2 M€ (-20% sur le T4). Le groupe continue du subir un contexte de marché fortement dégradé.


Perspectives


La société va tenter de continuer à faire le dos rond face au contexte et de préserver, dans la mesure du possible, la qualité de ses fondamentaux. Le groupe peut s’appuyer sur de solides atouts dans ce contexte: un outil de production moderne, des relations historiques avec ses fournisseurs, des capacités de stockage suffisantes et une clientèle fidèle. A plus court terme, la direction anticipe une rentabilité dégradée sur l’exercice 2023/2024 avec une marge d’EBITDA légèrement inférieure à 10%. Nous ajustons nos estimations et attendons désormais 9,2%, soit un EBITDA de 3,6 M€, pour un RN de 1,1 M€. Nous reverrons plus en détails nos estimations futures au moment des résultats annuels.


Recommandation


Suite à cette publication, nous maintenons notre recommandation à Achat et ajustons notre OC à 11,50€ (vs 13,30€ précédemment).

Valeurs associées

COGRA
4,5400 EUR Euronext Paris -0,87%
Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 09/07/2024 à 07:48:13.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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