Cboe-AI et machine learning pour surveiller le VIX

information fournie par Reuters •20/09/2018 à 11:28

    par John McCrank et Saqib Iqbal Ahmed
    NEW YORK, 20 septembre (Reuters) - Cboe Global Markets
 CBOE.Z  aura recours à l'intelligence artificielle pour tenter
de faire taire ceux qui affirment que son fameux indice de
volatilité VIX  .VIX , surnommé "indice de la peur", est sujet
aux manipulations.
    Pour ce faire Cboe collaborera avec la Finra (Financial
Industry Regulatory Authority), un organisme d'autorégulation
financière, afin de développer des techniques d'apprentissage
automatique (machine learning) permettant en théorie de détecter
d'éventuelles anomalies dans les transactions afférentes au VIX
durant les journées de règlement, a déclaré le marché de dérivés
à Reuters.
    "Incorporer de l'apprentissage automatique et de l'AI
(intelligence artificielle) est une évolution logique de la
procédure de mise à niveau de notre programme de régulation",
dit Greg Hoogasian, responsable des questions de régulation chez
Cboe, dans un courriel.
    La Finra a confirmé travailler sur l'apprentissage
automatique pour assurer une meilleure surveillance des
opérations de règlement sur le VIX. 
    L'organisme veut employer l'AI à intercepter plus rapidement
les activités suspectes, y compris les montages douteux inédits
pour le régulateur, a expliqué Tom Gira, responsable du
département régulation de la Finra.
    Au point de vue performance boursière, Cboe est à la traîne
des autres plateformes boursières cette année. L'action Nasdaq
 NDAQ.O  est en hausse de quelque 17%, celle d'Intercontinental
Exchange  ICE.N  de 10% et celle de CME Group  CME.O  de 18%. 
    
    
    Les craintes de manipulation de l'indice VIX sont apparues
l'an passé lorsque deux chercheurs de la McCombs School of
Business (Université du Texas) ont remarqué une forte hausse des
volumes de transactions sur les options de l'indice S&P-500 au
moment du règlement. 
    Ils ont également comparé la valeur de l'indice VIX au
moment du règlement et celle calculée à partir des options du
S&P-500 tout de suite après le règlement et ont trouvé qu'elles
avaient tendance à diverger.
    Pour certains, cela veut dire que des traders peu scrupuleux
ont délibérément modifié le prix de règlement. 
    La chute de la Bourse du 5 février dernier avait provoqué
une hausse du VIX sans précédent depuis le quart de siècle de
son existence, déclenchant une multitude de procès et
l'ouverture d'enquêtes par la Securities and Exchange Commission
(SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
    Les régulateurs n'ont pas encore rendu leurs conclusions
mais Cboe balaie les accusations de manipulation, évoquant des
problèmes de liquidité et une activité d'arbitrage légitime pour
expliquer les mouvements inhabituels les jours de règlement.
    Dans l'intervalle, Cboe a revu de fond en comble la
technologie sur laquelle repose les transactions, amélioré la
vitesse d'envoi des alertes lors de déséquilibres manifestes et
tenté d'augmenter le nombre de teneurs de marché, les firmes qui
fournissent des prix d'achat et de vente lors de la criée.
    Ces mesures ont produit des résultats ces derniers mois,
relâchant un peu la pression sur la plateforme de Chicago.
    Le VIX et les produits associés ont représenté le quart
environ du résultat de Cboe en 2017, estiment les analystes.
      
    

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Exchange stock performance    https://reut.rs/2MKuXop
Fixing the VIX auction    https://reut.rs/2ppPqFO
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 (Wilfrid Exbrayat pour le service français, édité par Blandine
Hénault)