Carrefour positive après ses semestriels et la cession de sa branche italienne

information fournie par AOF •25/07/2025 à 16:06

(AOF) - Carrefour (+4,88% à 12,885 euros) figure parmi les plus fortes hausses du principal indice parisien dans le sillage d'une performance légèrement meilleure que prévu au premier semestre 2025 et de la cession de son activité en Italie. Le géant de la grande distribution a déclaré un résultat net part du groupe de 210 millions d'euros contre 313 millions un an auparavant. L'Ebitda est en progression de 1,1% à 1,93 milliard d'euros et le résultat opérationnel courant a reculé de 8,4% à 681 millions d'euros. Ce dernier a cependant dépassé les attentes d'environ 2%.

Le chiffre d'affaires de 46,56 milliards d'euros s'inscrit en croissance de 3,7 % en comparable. Pour la première fois depuis 2023, les ventes repartent à la hausse en France (+2,1 %).

" L'activité a nettement accéléré au premier semestre 2025, portée par la dynamique de ses trois pays cœurs : la France, l'Espagne et le Brésil", a souligné dans un communiqué, le PDG Alexandre Bompard, en poste depuis 2017 et qui a été renouvelé à ses fonctions au-delà de 2026.

Dans ce contexte, le groupe a confirmé ses objectifs de légère progression de l'Ebitda, du résultat opérationnel courant et du Cash-flow libre net en 2025.

"La direction a néanmoins réitéré ses prévisions pour l'exercice 2025, tablant sur une légère croissance de tous les indicateurs, ce qui nécessite un redressement très marqué au second semestre. Nous sommes loin de croire à ce redressement compte tenu des tendances que nous observons et du bilan mitigé de la société", tempère JP Morgan, qui maintient sa recommandation à "Sous-Pondérer".

Cession de Carrefour Italie à NewPrinces Group

Autre annonce significative : le géant français de la distribution a indiqué être en négociations exclusives avec NewPrinces Group, un groupe agroalimentaire européen basé en Italie, pour céder l'ensemble de ses activités en Italie.

Avec ses 1 188 magasins répartis sur le territoire, Carrefour Italie a généré un chiffre d'affaires de 4,2 milliards d'euros en 2024. Il a par ailleurs enregistré résultat opérationnel courant et un cash-flow libre net négatifs en 2024. L'impact de l'opération sur la trésorerie du groupe est estimé à -240 millions d'euros, tenant compte de la contribution financière de Carrefour pour accompagner le projet de reprise.

"Carrefour Italie opère un réseau multi-format […] soit environ 4 % du chiffre d'affaires du Groupe ", souligne la direction. Ce recentrage sur des marchés performants pourrait permettre au groupe d'accélérer ses investissements dans l'innovation, le digital et les formats de proximité, très porteurs dans ses pays cibles.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points-clés

- Premier distributeur alimentaire européen et deuxième mondial, créé en 1959 ;

- Activité de 94,6 Mds€ concentrée sur trois grands marchés, France pour 47 % des ventes, le reste de l'Europe -Belgique, Espagne, Italie, Pologne, Roumanie- pour 26 % et l’Amérique latine -Brésil et Argentine-pour 27 % ;

- Double ambition :

- devenir le n° 1 mondial de la transition alimentaire,

- devenir une « digital retail company », le modèle de valeur s’appuyant sur les données ;

- Capital marqué par la présence de 3 actionnaires : la famille Moulin/Houzé, également propriétaire des Galeries Lafayette (11,01 % des actions et 13,69 % des droits de vote), Peninsula Europe (9,23 % et 15,68 %) et salariés (1,62% et 2,24 %), Alexandre Bompart étant président-directeur général du conseil de 15 administrateurs ;

Enjeux

- Agilité du modèle d’affaires :

- rééquilibrage de l’activité sur le Brésil, la France et l’Espagne, focus sur les produits frais et bio à prix accessibles, marque propre à 40 % des revenus,

- revue stratégique du portefeuille d’activités et des formats de magasins,

- priorité aux gammes de marque Carrefour (37 % des ventes) ou de premier prix et à la baisse des coûts finançant les investissements en compétitivité,

- économies en fonds propres tirées de l’exploitation des actifs non commerciaux : retail media via la société commune Unlimitail avec Publicis et valorisation des actifs immobiliers (projets mixtes, location-gérance des hypers et supermarchés ou cessions à bail en France et, au Brésil, la 1 ^ère foncière d’Amérique du sud),

- en France : consolidation de la place de n° 1 via l’intégration de 23 magasins ex-Casino, Match & Cora, avec gènération de synergies de 130 M€ de d’ici 2027,

- au Brésil : intégration totale de Carrefour Brésil, retiré de la cote locale au 2 ^nd semestre, avec un objectif de 2 MdsBrl de synergies en 2025,

- en Espagne : intégration des 47 magasins SuperCor et Supeco,

- innovation « data-centric, digital first » : 2,8 Mds€ d’investissements dans les systèmes d’information, partenariats stratégiques pour la plateforme Carrefour Links, (objectif 2026 de 40 % de clients multicanaux et 10 Mds€ de revenus dans l’e-commerce ;

- Stratégie environnementale « Act for food » visant la neutralité carbone en 2050 :

- repli de 50 % des émissions scoês 1 et 2 en 2030 vs 2019 et de 70 % en 2040,

- obligation aux 100 1 ^ers fournisseurs d’adopter une trajectoire 1,5 C d’ici 2026,

- 8 Mds€ de ventes dans les produits alimentaires durables dont 500 M€ d’origine végétale et 50 000 partenaires d’agriculture durable,

- offre aux clients français de produits « sans » (gluten, lactose, nitrite, alcool…) avec objectif de 1 Md€ de ventes en France,

- emprunts « verts » et actionnariat salarié de financement de projets RSE ;

- Bilan sain avec une dette nette de 3,8 Md€ et un autofinancement libre de 1,5 Md€.

Défis

- Poursuite des gains continus de parts de marché depuis 2017 dans les 3 pays clés (Brésil, France et Espagne, soit les 8/10èmes du résultat opérationnel courant) ;

- Interrogations sur une potentielle vente du groupe par la famille Moulin/Houzé et difficultés relationnelles avec les fournisseurs utilisées comme argument par le fonds activiste Whitelight ;;

- Anticipation 2025 confirmée « d’accélérer dans les pays et activités cœur » (France, Espagne, Brésil) et de dégager un résultat opérationnel et un autofinancement libre « en légère progression » ;;

- Dividende ordinaire en hausse à 0,92 €, assorti d’un dividende exceptionnel de 0,23 €.