CAC40: mouvements limités sous une avalanche de résultats
information fournie par Cercle Finance 31/07/2025 à 11:00
Hier soir, les très attendues annonces de la Fed se sont déroulées sans surprise : l'institution n'a pas modifié ses taux directeurs, même si deux gouverneurs - Michelle Bowman et Christopher Waller - ont fait entendre des voix discordantes en plaidant en faveur d'une baisse immédiate du loyer de l'argent.
Lors de sa conférence de presse, Jerome Powell, le président de l'institution, n'a fourni aucune indication claire en vue d'un assouplissement monétaire lors de la prochaine réunion de septembre.
Certains analystes soulignent néanmoins qu'à bien lire entre les lignes, le sous-texte utilisé par le patron de la Réserve fédérale a mis en lumière un ton un peu plus accommodant, ou en tout cas moins restrictif, ce qui semble ouvrir la voie à une baisse des taux à la rentrée.
' Nous pensons qu'une baisse des taux serait une bonne nouvelle pour les actions, même si cela nous semble déjà largement anticipé par le marché ', tempèrent toutefois les équipes de Danske Bank.
' La raison pour cela est que, lorsque la Fed baisse ses taux et que les résultats des entreprises s'améliorent en même temps (comme c'est le cas en ce moment), il est très rare que la valorisation des actions soit remise en question ', explique la banque danoise.
Les marchés d'actions pourraient cependant être encouragés par de nouveaux signes de progrès dans les négociations commerciales, alors que Donald Trump a annoncé hier soir une salve de tarifs douaniers avec notamment 50 % sur le Brésil et 25 % pour l'Inde.
Le président américain a indiqué que les États-Unis appliqueraient un droit de 15 % sur les importations en provenance de Corée du Sud, dans le cadre d'un accord qui apaise, pour l'instant, les tensions avec ce partenaire commercial majeur et allié clé en Asie.
Au-delà de ce climat d'optimisme sur les négociations commerciales, les résultats solides publiés hier soir par Microsoft et Meta devraient inciter les investisseurs à repartir à l'achat.
Au lendemain de la publication de leurs résultats, les deux poids lourds technologiques sont orientés en forte hausse.
Le premier, porté par l'IA et le 'cloud', bondit de 9 % en transactions électroniques, tandis que le second, soutenu par ses revenus publicitaires, grimpe de plus de 12 % en cotations avant-Bourse.
Les investisseurs européens se préparent maintenant à la spectaculaire rafale de résultats de sociétés attendus ce matin sur le Vieux Continent.
La séance s'annonce en effet très chargée en publications d'entreprises avec, entre autres, les comptes d'AB InBev, ArcelorMittal, BMW, Bouygues, Crédit Agricole, Ferrari, Legrand, Safran, Sanofi, Schneider Electric, Shell, Société Générale, Renault ou encore Unilever.
Ce soir, après la clôture de New York, ce sera au tour d'Apple et d'Amazon de rassurer les investisseurs sur la santé du secteur technologique américain.
Au chapitre économique, l'indice PCE des prix aux États-Unis, la mesure privilégiée de l'inflation par la Fed, sera publié en début d'après-midi avant la parution, demain, du rapport mensuel très attendu sur l'emploi.
Wall Street a fini en ordre dispersé hier suite aux propos prudents de Jerome Powell, alors que de nouveaux sommets semblaient à portée de main.
Le Dow Jones s'effritait de près de 0,1 % à la clôture, tandis que le Nasdaq progressait de quasiment 0,2 %.
D'après les contrats à terme, les marchés d'actions américains devraient néanmoins repartir en forte hausse jeudi à l'ouverture, le Nasdaq étant signalé en hausse de 1,3 % suite aux résultats de Microsoft et Meta.
En Asie, l'indice Nikkei de la Bourse de Tokyo progressait de 1 % tout juste en fin de séance, porté par l'optimisme sur le commerce.
Sur le compartiment obligataire, le rendement des Treasuries à 10 ans évolue autour des 4,35 % (-2 pts). Le Bund de même échéance est à 2,68 % (-1,8 pt), l'OAT à 3,34 % (-2 pts).
Sur le marché des changes, le dollar subit l'impact du discours toujours frileux de la Fed, et l'euro en profite pour revenir au-delà de 1,14 dollar (+0,3 %).
Les cours du brut hésitent, les progrès sur le front du commerce étant contrebalancés par l'annonce hier d'une augmentation des stocks de brut aux États-Unis la semaine dernière.
Le baril de Brent cède ainsi 0,7 % à 73 dollars.
Dans l'actualité des sociétés tricolores Société Générale dévoile pour le deuxième trimestre 2025 un résultat net part du groupe en hausse de 39,6 % (en organique) à 1,45 milliard d'euros, soit une rentabilité sur actifs nets tangibles (ROTE) de 9,7 %, contre 7,4 % un an auparavant.
À l'occasion de sa publication semestrielle, Safran indique relever ses perspectives pour 2025, à périmètre constant, visant désormais un résultat opérationnel courant de 5 à 5,1 milliards d'euros et une croissance du chiffre d'affaires en augmentation de 10 à 12 %. L'équipementier aéronautique a engrangé au premier semestre un BPA (bénéfice par action) de 12,07 euros, contre 0,13 euro un an auparavant.
Crédit Agricole SA publie un résultat net part du groupe (RNPG) en hausse de 30,7 % à 2,39 milliards d'euros pour le deuxième trimestre 2025, bénéficiant notamment de la plus-value liée à la déconsolidation d'Amundi US.
Renault Group publie un résultat net de 0,5 milliard d'euros hors impacts Nissan (estimés à -11,6 milliards) pour les six premiers mois de 2025. Son chiffre d'affaires a augmenté de 2,5 % à plus de 27,6 milliards d'euros (+3,6 % à taux de change constants).
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