Selon Emmanuel Cau, chez Barclays, la surperformance toute nouvelle des valeurs décotées pourrait se poursuivre. (© Adobestock)
La baisse des marchés n’a pas épargné les plus belles valeurs alors que des titres en retard et moins chers ont mieux résisté.
En baisse de 4% depuis le sommet de douze ans inscrit le 1er octobre à 5.704 points, le CAC 40 a buté pour la troisième fois sur la zone de forte résistance graphique située autour des 5.650 points.
La chute est rapide, ramenant l’indice vers sa moyenne mobile à deux cents jours située à 5.318 points. À Wall Street, le S&P 500 se rapproche lui aussi de sa moyenne mobile qui passe à 2.836 points. Les indices doivent tenir ces niveaux clés sous peine de plonger davantage.
Au sein du CAC 40, les écarts de performance soulignent un comportement nouveau chez les investisseurs. Depuis un mois, les plus fortes baisses concernent des belles valeurs dites de croissance (growth), dont les cours ont beaucoup monté depuis dix ans : Pernod Ricard , Airbus , Sodexo , Essilorluxottica , L’Oréal , Vinci , Hermès et LVMH .
À l’inverse, les plus fortes hausses ont été enregistrées par des actions dites décotées (value), comme Axa , Saint-Gobain , Peugeot , Engie , Bouygues ou encore BNP Paribas .
RotationSelon Emmanuel Cau, chez Barclays, la surperformance toute nouvelle des valeurs décotées (à ne pas confondre avec les cycliques) devrait se prolonger dans
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