Alain Bokobza dirige l'équipe d'allocation d'actifs de la Société Générale. (© DR)
L'équipe d'allocation d'actifs dirigée par Alain Bokobza a réduit son exposition aux actions et à la dette privée. Son objectif sur le CAC 40 est à 6.100 points fin 2022 après un plus bas dans l'année attendu à 5.700.
L'équipe d'allocation d'actifs de la Société Générale dirigée par Alain Bokobza a réduit encore son exposition aux actions et à la dette privée dans le portefeuille recommandé.
En revanche, les stratèges ont sensiblement augmenté la pondération des emprunts d'Etat, au profit des obligations publiques américaines.
Le poids des matières premières a aussi progressé, en "surpondérant" l'énergie et les métaux précieux et en «sous-pondérant» les métaux industriels.
Selon les experts de la banque, les perspective de croissance demeurent sous pression et l'inflation devrait rester élevée jusqu'à ce que le prix du pétrole cesse d'augmenter (un pic est attendu à 130 dollars le baril).
Des tensions sur l'énergie attendues l'hiver prochainUne escalade est redoutée dans la guerre en Ukraine pendant les prochains mois. Et les sources d'énergie ne sont pas stabilisées en Europe pour l'hiver prochain.
Les actifs risqués ont déjà bien baissé, sans pour autant montrer de signes de capitulation. Les Bourses américaines évoluent encore au-dessus des niveaux atteints avant la pandémie et la forte chute des cours en mars 2020.
La volatilité des cours évolue autour de sa moyenne de long terme et le positionnement des investisseurs ne montre pas de sentiment négatif extrême.
Pourtant, la rentabilité des entreprises devrait sensiblement diminuer dans les
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