Emmanuel Cau, chez Barclays, constate une bonne résistance des bénéfices au premier trimestre. (© DR)
Le stratège de Barclays, Emmanuel Cau, constate une bonne résistance des bénéfices au premier trimestre. Mais des signes de ralentissement voient le jour.
Emmanuel Cau chez Barclays salue la bonne résistance des profits des entreprises européennes au premier trimestre.
Soutenues par la hausse des prix, les marges ont montré des signes de stabilisation à un niveau élevé après des replis constatés durant les deux trimestres précédents.Le discours des dirigeants est resté prudent pour l'exercice en cours, mais ils n'ont montré aucun signe d'inquiétude majeure.
La part de ceux qui prévoient une stabilisation de leur rentabilité a progressé ces derniers mois, tandis que ceux qui prévoient une expansion ou une contraction sont moins nombreux.
Menace sur les profitsLe stratège rappelle toutefois que la situation peut évoluer rapidement, si la conjoncture se dégradait davantage.Les chaines d'approvisionnement s'améliorent et le coût de l'énergie a baissé, mais la hausse des salaires se poursuit et les matières premières sont devenues plus chères.
Dès lors, les prévisions du consensus des analystes se sont stabilisées et une lourde chute des profits ne semble pas imminente. Mais en tenant compte des signaux de ralentissement économique, le stratège n'attend pas de nouvelle dynamique sur les actions venant des anticipations de profits.
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