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Bourse Direct : Superbe croissance annuelle
information fournie par EuroLand Corporate 24/01/2024 à 07:49
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Publication du chiffre d’affaires 2023


Bourse Direct conclut son exercice 2023 en publiant un chiffre d’affaires en hausse de +41,4%, à 66,6 M€, principalement porté par le contexte de hausse de taux. Cette publication est en ligne avec nos attentes et constitue un nouveau record absolu dans l’histoire du groupe.


Perspectives et estimations


Suite à la publication, nous ajustons à la marge nos attentes sur les résultats 2023e et prévoyons désormais un PNB de 60,3 M€ (vs 61,2 M€ précédemment), un ROC de 21,8 M€ (vs 22,5 M€) et un RNpg de 16,0 M€ (vs 16,5 M€), soit une marge nette de 26,5% (+1300 bps). Nous profiterons des résultats annuels pour mettre à jour nos estimations sur les exercices à venir et faire un point plus complet. En attendant, nous continuons de penser que l’environnement de taux continue d’être largement favorable à l’activité (qui investit dans des DAT à longue échéance) et que la conquête commerciale que nous observons, ainsi que ses effets indirects (progression mécanique de l’encours à gérer, et donc de la trésorerie à placer), prémunissent Bourse Direct d’une partie de la volatilité des marchés et de la variabilité de ses revenus (commissions de courtage).


Recommandation


Nous sommes toujours à l’achat sur le titre et réitérons notre objectif de cours de 7,00 €. Nous sommes toujours convaincus du potentiel et de la cohérence du cas d’investissement.

Valeurs associées

BOURSE DIRECT
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Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 24/01/2024 à 07:49:23.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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