Aller au contenu principal Activer le contraste adaptéDésactiver le contraste adapté
Fermer

BNP Paribas : finalisation du rachat d'Axa IM à Axa
information fournie par AOF 01/07/2025 à 12:35

(AOF) - Onze mois après l’annonce de négociations exclusives pour l’acquisition d' Axa IM à BNP Paribas , pour 5,1 milliards d'euros, l’opération a été finalisée. À la Bourse de Paris, BNP Paribas perd 1,17%, à 75,42 euros, tandis qu'Axa grappille 0,02%, à 41,68 euros, au sein d’un marché parisien en légère baisse. Ce rapprochement aboutit à la création de l'un des plus importants gestionnaires d’actifs européens, avec 1500 milliards d'euros d’actifs sous gestion. Sandro Pierri, directeur général de BNP Paribas AM, dirigera les activités de gestion d'actifs du groupe BNP Paribas.

Marco Morelli, actuel président exécutif d'Axa IM, présidera les activités de gestion d'actifs du groupe BNP Paribas.

Ce dernier affiche comme " ambition de devenir le leader européen de la collecte de fonds pour les investissements en actifs privés et de se positionner parmi les principaux fournisseurs d'ETF en Europe ".

Objectifs confirmés

D'un point de vue financier, BNP Paribas a confirmé les objectifs réduits en avril après la décision de la BCE d'imposer un traitement prudentiel moins favorable qu'espéré pour cette acquisition. La banque a cependant précisé que les échanges avec les autorités de supervision se poursuivent.

La banque anticipe un retour sur le capital investi de plus de 14% la troisième année (2028) et de plus de 20% la quatrième année (2029). L'impact négatif de sur le ratio de fonds propres durs (CET1) est estimé à environ 35 points de base.

La croissance annuelle moyenne des revenus du groupe d'ici 2026 sera, elle, supérieure à 5% entre 2024 et 2026, avec un effet de ciseaux moyen annuel positif de 1,5 point.

BNP Paribas a précisé qu'un nouveau point d'avancement de l'opération sera effectué lors de la publication des résultats du troisième trimestre 2025, en amont d'un " Deep Dive " au premier trimestre 2026 pour préciser la trajectoire du groupe en intégrant l'opération.

Plus-value de 2,2 milliards d'euros pour Axa

Axa et BNP Paribas ont également conclu aujourd'hui un partenariat de long terme, en vertu duquel BNP Paribas fournira des services de gestion d'actifs à Axa. Axa conservera le contrôle total de la conception des produits, de l'allocation des actifs et des décisions de gestion actif-passif.

Pour l'assureur, la transaction se traduit par une plus-value de cession d'environ 2,2 milliards d'euros, ainsi que par une baisse du résultat opérationnel d'environ 0,4 milliard d'euros. Afin de compenser l'impact dilutif de l'opération, Axa lancera un programme de rachat d'actions, qui devrait être lancé dès que possible, d'un montant maximum de 3,8 milliards d'euros.

La transaction et le programme de rachat d'actions associé devraient avoir un impact positif d'environ 2 points sur le ratio de Solvabilité II de l'assureur.

Valeurs associées

AXA
41,0600 EUR Euronext Paris -1,46%
75,2000 EUR Euronext Paris -1,47%

Cette analyse a été élaborée par AOF et diffusée par BOURSORAMA le 01/07/2025 à 12:35:00.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

A lire aussi

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.