(Ajout d'un rapport d'analyste aux paragraphes 10-11, d'une citation de Fink tirée d'une interview sur CNBC aux paragraphes 14-15 et d'une citation d'analyste aux paragraphes 16-17, changement de titre) par Jaiveer Shekhawat et David Randall
13 octobre (Reuters) - Une forte baisse des entrées nettes a fait reculer les actions de BlackRock BLK.N d'environ 1 % vendredi, bien que la société ait largement dépassé les estimations de bénéfices du troisième trimestre, alors que le plus grand gestionnaire d'actifs au monde a signalé qu'il intensifiait sa recherche de cibles d'acquisition.
Une augmentation des frais de conseil en investissement et des actifs sous gestion de BlackRock (AUM) a permis au bénéfice ajusté de la société de 10,91 $ par action de dépasser les estimations des analystes qui étaient de 8,26 $, selon les données de LSEG. Cependant, ses entrées nettes pour le trimestre sont tombées à 2,57 milliards de dollars, contre 16,9 milliards de dollars l'année dernière, reflétant 49 milliards de dollars de sorties nettes des stratégies d'actions indicielles institutionnelles à frais réduits, dont 19 milliards de dollars d'un seul client international.
BlackRock a terminé le troisième trimestre avec 9,10 billions de dollars d'actifs sous gestion (AUM), en hausse par rapport aux 7,96 billions de dollars de l'année précédente, mais en baisse par rapport aux 9,4 billions de dollars du deuxième trimestre de cette année.
"Pour la première fois depuis près de vingt ans, les clients obtiennent un rendement réel sur leurs liquidités et peuvent attendre que les politiques et les marchés soient plus sûrs avant de prendre un nouveau risque. Cette dynamique a pesé sur le secteur et sur les flux de BlackRock au troisième trimestre", a déclaré le directeur général Larry Fink dans un communiqué.
BlackRock, dont les dépenses en matière de fusions et acquisitions ont été inférieures à la norme au cours des cinq dernières années, est engagé dans davantage de négociations qu'il ne l'a été depuis "de très nombreuses années", a déclaré M. Fink aux analystes lors de la conférence téléphonique sur les résultats de l'entreprise.
Selon Kyle Sanders, analyste chez Edward Jones, une acquisition significative s'inscrirait dans la continuité de l'histoire de la société, qui achète de nouveaux actifs pour augmenter sa croissance pendant les périodes de faiblesse du marché.
"Ils semblent se diriger vers une grosse transaction, et Larry est probablement en train de chasser les éléphants en ce moment", a-t-il déclaré.
Les actions de BlackRock sont en baisse de près de 12 % depuis le début de l'année, ce qui est bien inférieur à la hausse de 13,2 % de l'indice de référence S&P 500 sur la même période.
L'espoir que la Réserve fédérale puisse bientôt mettre fin à son resserrement monétaire a contribué à calmer les inquiétudes des investisseurs quant à une éventuelle récession, mais les signaux de la banque centrale indiquant qu'elle maintiendra son taux d'intérêt de référence à un niveau plus élevé pendant plus longtemps ont pesé sur les prix des obligations, poussant les rendements à des niveaux proches de leurs plus hauts niveaux depuis 16 ans.
Les résultats de l'entreprise "soulignent la pression continue sur la croissance organique de l'industrie qui pourrait durer plus longtemps que ne le reflètent actuellement les attentes des investisseurs dans un contexte de taux à court terme plus élevés pour longtemps", ont écrit les analystes de Goldman Sachs dans un rapport vendredi.
Ils ont réitéré la note d'achat de Goldman sur l'action et son prix cible à 12 mois de 726 $. "Bien que nous soyons encouragés par l'accent mis par la société sur les dépenses, nous prévoyons que la croissance organique à court terme des frais de base de (BlackRock) restera modérée."
Les investisseurs attendent probablement que les rendements atteignent leur maximum avant d'apporter des changements significatifs à leur allocation d'actifs, a déclaré BlackRock.
"La tendance à long terme des clients à consolider une plus grande partie de leurs portefeuilles auprès de BlackRock ne fait que s'accélérer, et la dynamique commerciale sous-jacente reste forte", a déclaré M. Fink.
M. Fink, qui a déclaré lors de la journée des investisseurs de la société en juin qu'il n'avait pas l'intention de prendre sa retraite, n'a pas donné d'informations sur les plans de succession de la société.
"Je reste, j'ai plus d'énergie", a-t-il déclaré lors d'une interview sur CNBC.
Les questions relatives à la durée du mandat de M. Fink et à son successeur éventuel deviendront probablement plus importantes pour les investisseurs à mesure que la société élargira son offre de services technologiques, a déclaré Cathy Seifert, analyste à la CFRA.
"Je pense que la société se trouve à un point d'inflexion et il sera intéressant de voir comment elle se développera au cours des 12 à 18 prochains mois", a-t-elle déclaré.
Le chiffre d'affaires de BlackRock a augmenté de près de 5 % à 4,52 milliards de dollars par rapport à l'année précédente, grâce à la croissance organique et à l'impact des mouvements du marché au cours des 12 derniers mois sur les actifs sous gestion moyens, ainsi qu'à l'augmentation du chiffre d'affaires des services technologiques.
La principale source de revenus de la société new-yorkaise est constituée par les frais de gestion qu'elle perçoit en pourcentage du total des actifs sous gestion.
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