Le logo Apple sur un des stores du groupe. (crédit photo : Adobe Stock / )
Par Dan Gallagher
Apple aurait bien besoin du célèbre champ de distorsion de la réalité de Steve Jobs en ce moment. Pour l'entreprise la plus valorisée au monde, quelques éléments de réalité sont clairs depuis un certain temps: son cycle actuel d'iPhone est faible, avec des revenus de cette gamme de produits en hausse de seulement 1,6% par rapport à l'année précédente au cours des six derniers mois de 2024. Et malgré la faiblesse de l'activité qui représente plus de la moitié du chiffre d'affaires de l'entreprise, l'action Apple a été une vedette, surpassant la plupart de ses pairs technologiques à grande capitalisation au cours des 12 derniers mois et, jusqu'à récemment, bénéficiant d'une prime de valorisation par rapport à tous.
Mais cette prime a été touchée la semaine dernière à la suite d'informations selon lesquelles Apple retarderait le déploiement d'améliorations significatives de l'intelligence artificielle à son assistant vocal Siri. Ce "Siri plus personnalisé" aurait accès aux données sur l'appareil de plusieurs applications et serait donc essentiel pour fournir un iPhone véritablement doté d'IA. Ces fonctionnalités devaient être incluses dans la nouvelle mise à jour iOS qui sera dévoilée lors de la Worldwide Developers Conference de la société en juin, d'autant plus qu'Apple en a présenté un aperçu lors de la conférence de l'année dernière.
Mais dans un communiqué du 7 mars, un représentant d'Apple a déclaré: "il nous faudra plus de temps que prévu pour proposer ces fonctionnalités", ajoutant que la société prévoit de les déployer "au cours de l'année à venir". Cela laisse ouverte la possibilité que la mise à niveau de Siri améliorée par l'IA ne sorte pas avant début 2026.
Cet aveu a freiné les attentes d'un coup de pouce majeur de l'IA pour les nouveaux iPhones lancés cet automne. "Le déploiement retardé d'un Siri plus avancé signifie qu'Apple aura moins de fonctionnalités pour accélérer les taux de mise à niveau de l'iPhone au cours de l'exercice financier 2026", a écrit l'analyste d'Erik Woodring de Morgan Stanley dans un rapport la semaine dernière, faisant référence à l'exercice financier qui se termine en septembre de l'année prochaine. Cela a finalement enlevé un peu de vent à l'action ; les actions d'Apple ont chuté de près de 11% la semaine dernière, la pire baisse hebdomadaire que l'action ait connue depuis fin 2022, selon les données de FactSet. C'est également bien pire que ce que les autres actions technologiques à grande capitalisation ont subi lors de la liquidation induite par les tarifs douaniers de la semaine dernière.
La morosité pourrait persister pendant un certain temps. Apple en dit généralement peu sur ses produits et logiciels jusqu'à ce qu'il soit prêt à les publier, et la société réserve souvent ses principales annonces logicielles pour sa conférence de juin. Sans un coup de pouce de l'IA, la gamme d'iPhone de cette année pourrait avoir besoin d'un autre type d'amélioration pour stimuler les ventes. C'est possible, car la société prévoit un design plus fin pour les modèles de cette année. Mais ce ne sera évident que lorsqu'il dévoilera son prochain iPhone, ce qui a généralement lieu début septembre.
Le flux d'informations d'ici là pourrait ne pas beaucoup aider non plus. Selon un rapport de Bloomberg de vendredi, le dirigeant d'Apple supervisant Siri a fait des commentaires assez durs à son équipe lors d'une réunion générale, qualifiant les retards d'embarrassants. Apple était déjà aux prises avec la perception qu'elle rattrapait son retard en matière d'IA ; l'analyste d'Edison Lee de Jefferies a abaissé la note de l'action à une recommandation de vente en janvier, citant en partie ses faibles offres d'IA. "Même si l'iPhone a de nouveaux facteurs de forme au cours des deux prochaines années (mince pour l'iPhone 17 et peut-être un iPhone 18 pliable), la croissance du volume sera probablement plus lente si l'IA prend plus de temps à se matérialiser", estime-t-il.
La récente liquidation sur les marchés actions a porté le cours de l'action Apple à un multiple d'un peu moins de 28 fois les bénéfices projetés de cette année. C'est à peu près égal à sa moyenne sur cinq ans et plus conforme aux pairs technologiques à grande capitalisation, ce qui pourrait limiter les retombées pour l'action à partir de maintenant. Mais avec son histoire d'IA toujours en cours et une activité de ventes d'appareils confrontée à la perspective de tarifs douaniers dommageables, Apple pourrait également avoir du mal à convaincre les investisseurs que le moment est venu d'acheter l'action.
Cet article a été traduit automatiquement de l'anglais vers le français par une technologie d'intelligence artificielle. La version anglaise doit être considérée comme la version officielle de cet article. Veuillez envoyer un courriel à service@dowjones.com si vous avez des commentaires sur cette traduction.
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