Accor affiche une performance record en 2024

information fournie par AOF •20/02/2025 à 11:55

(AOF) - Accor (-1,63% à 47,76 euros) affiche une des plus fortes baisses du CAC 40 après la présentation de ses résultats 2024. Le groupe hôtelier évoque pourtant une année "record" en 2024 et confirme ses perspectives à moyen terme communiquées lors de la journée investisseurs de juin 2023 pour la période 2023-2027. Il proposera à l'assemblée générale un dividende ordinaire de 1,26 euro par action, en augmentation de 7% par rapport au dividende versé pour l’exercice précédent. UBS reste à l'achat avec un objectif de cours de 61,45 euros.

Des chiffres record en 2024

Pour l'exercice 2024, Accor affiche un chiffre d'affaires de 5,606 milliards d'euros en hausse de 11% par rapport à l'exercice 2023. Cette augmentation se décline en une hausse de 19% pour la division Luxe & Lifestyle et de 5% pour la division Premium, Milieu de Gamme et Économique. Le RevPAR (revenu par chambre disponible et indicateur clé du secteur) a augmenté de 5,7%.

Toutefois, le résultat net part du groupe affiche un recul à 610 millions d'euros contre 633 millions en 2023. Le résultat net dilué, part du groupe, par action progresse à 2,33 euros contre 2,22 euros il y a un an grâce à un nombre moyen d'actions en circulation plus faible suite aux rachats d'actions.

L'excédent brut d'exploitation courant (EBE courant) a progressé de 12% à 1,12 milliards d'euros, soit un nouveau record. "Cette performance est liée à la résilience du RevPAR, la croissance du portefeuille, l'amélioration de la marge de l'activité M&F, une discipline stricte sur les coûts des services aux propriétaires et le développement de l'activité de Actifs Hôteliers et Autres (notamment dans la division Luxe & Lifestyle) combiné à quelques acquisitions (Potel & Chabot et Rikas)", précise le groupe hôtelier.

Au cours de l'exercice 2024, le free cash flow récurrent du groupe s'est amélioré, passant de 596 millions d'euros en 2023 à 614 millions d'euros en 2024. Le taux de conversion en cash s'affiche donc à 55%, en ligne avec l'objectif du groupe.

Accor optimiste pour 2025

Le groupe table en 2025 sur une croissance annuelle du RevPAR entre 3% et 4%, une croissance de l'EBE courant entre 9% et 12%, une conversion en free cash-flow récurrent supérieure ou égale à 55%.

Le groupe confirme aussi un retour aux actionnaires d'environ 3 milliards d'euros sur la période 2023-2027 incluant notamment un programme de rachat d'actions pour un montant de 440 millions d'euros au cours de l'exercice 2025.

Accor va engager cette année le processus de cession d'AccorInvest, dont il détient 30% du capital, rapporte Reuters. Ce processus, "d'une durée d'environ 18 mois", devrait être "conclu au cours de l'exercice 2026", a précisé la directrice financière d'Accor.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points clés

- Premier opérateur hôtelier mondial, créé en 1967, avec plus de 40 % du marché (hors France, 1/3 du marché), leader en Asie-Pacifique, Moyen-Orient-Afrique et Amérique latine ;

- Parc hôtelier de 5 600 hôtels exploités sous 45 marques, 10 000 restaurants & bars dans 100 pays, du luxe pour 26 % des revenus sous les marques Fairmont, Raffles, Sofitel … au milieu de gamme (34 %) et aux hôtels économiques Adagio, Ibis, Mercure, Novotel…;

- Activité de 5,1 Mds€ équilibrée au niveau mondial et répartie en deux divisions : « Premium, Milieu de Gamme & Économique » et « Luxe & Lifestyle », regroupant conciergerie, location de résidence de luxe ou services digitaux pour hôteliers… ;

- Deux ambitions : dans l’hôtellerie, consolidation du leadership de Ibis, Novotel et Pullman et densification du réseau via les marques de Mövenpick, Mercure, Handwritten et Greet / dans le luxe & lifestyle, croissance forte tirée par la valorisation des marques Orient Express, Raffles et Fairmont, Sofitel, MGallery, Emblems et Ennismore ;

- Capital caractérisé par la présence des opérateurs hôteliers chinois Jin Jiang et Huazhu (respectivement 9,6 % et 6,5 %) et du fonds qatari QiA (8,9 %), avec un conseil de 13 administrateurs présidé par le directeur général Sébastien Bazin.

Enjeux

- Agilité du modèle d’affaires : fondée sur la diminution des besoins en fonds propres par l’« asset light » / vente des murs et contrôle de la gestion, plan de cessions d’actifs d’ici 2025 chez AccorInvest / conçue pour la création de trafic via un portefeuille étendu de marques mondiales, une distribution maximisant la conversion en nuitées, la fidélisation et les partenariats avec des distributeurs tel Amadeus / diversifiée dans les services aux propriétaires, dont la contribution sera positive en 2024 au bénéfice d’exploitation / soutenue par l’innovation permanente, dans les process & outils et les organisations : plateforme unique de services partagés pour les 2 divisions, plateforme de distribution et réservation pour le programme de fidélité ALL ;

- Stratégie environnementale « Planet 21 » visant 0 carbone en 2050 pour les hôtels Accor : 2025 : baisse de 25,2 % des émissions en interne et de 15 % chez des fournisseurs / élimination des plastiques à usage unique, « emprunt vert …» ;

- Retombées du partenariat stratégique avec le chinois Huazhu Hotels Group, visant à renforcer les marques Ibis, Mercure et Novotel en Chine, Taïwan et Mongolie et de celui avec IDeaS pour la gestion des revenus du portefeuille d’activités ;

- Structure financière maîtrisée avec, à fin juin, 1,9 Mds€ de liquidités et un autofinancement libre récurrent de 120 M€ face à 2 ,9 Mds€ de dette nette.

Défis

- Forte exposition à l'Europe qui contribue à près de 40 % du bénéfice d’exploitation ;

- Réalisation des ambitions fortes en Inde - une trentaine d’ouvertures d’ici 2028 ;

- Après une hausse de 11 % du chiffre d’affaires et du bénéfice par action au 1 ^er semestre, objectifs 2024 relevés : croissance de 4 à 5 % % du RevPar, excédent brut d’exploitation autour de 1,1 Md€ ;

- Stratégie 2023-2027 avec des objectifs financiers pour chacune des divisions : « Premium, Mid & Eco » : hausse annuelle de 2,5 à 3,5 % du réseau, de 2 à 4 % du RevPar, de 4 à 7 % du bénéfice d’exploitation ; « Luxe & Lifestyle » : croissance annuelle de 8 à 3,5 % du réseau, de 3 à 5 % du RevPar, de 11 à 13 % du bénéfice d’exploitation / pour le groupe : croissance annuelle de 3 à 5 % du réseau, de 3 à 4 % du RevPar et de 6 à 10 % du bénéfice d’exploitation ;

- Dividende 2023 de 1,18 € après rachat d’actions au cours du 1 ^er trimestre et volonté d’un retour aux actionnaires de 3 Mds€ environ entre 2023 et 2027.