VALLOUREC : Tenaris

byjfk

30 octobre 2025 •09:03

Stable, belle marge.
Les droits de douane vont peser au prochain semestre.

« Le bénéfice net du troisième trimestre s'établit à 453 millions USD, contre 459 millions EUR au troisième trimestre 2024.

L'Ebitda du trimestre atteint 753 millions USD, contre 688 millions USD au troisième trimestre 2024, avec une marge de 25,3 % contre 23,6 %.

La société a précisé avoir approuvé un dividende intérimaire de 0,29 USD par action, dont la date de paiement est fixée au 26 novembre et la date de détachement au 25 novembre.
En ce qui concerne les perspectives, l'entreprise prévoit pour le quatrième trimestre des ventes similaires à celles du troisième, avec des marges et des coûts affectés par les droits de douane. »

Platoche

30 octobre 2025 •10:02

Ebitda et marge ok, très légère baisse du CA, rien à dire, c'est très correct.

udcbkwh

30 octobre 2025 •15:04

Oui c'est très correct... mais pas bien optimistes pour les temps à venir .
Serait-ce un retour de la cyclicité qu'on subit aussi chez Vallourec ?

Alphacut

30 octobre 2025 •15:29

Personnellement agreablement surpris sur Tenaris dont je suis actionnaire (swap en juillet avec VK). Même le press release ne m'avait pas convaincu hier soir.

Pourquoi Tenaris? Le Guyana avec ses immenses réserves de pétrole, adossé à Exxon. Davantage que VK, au Brésil (bon, et ailleurs), adossé à Petrobas.

Pour info, Petrobas va communiquer dans trois semaines sur ses plans de capex.

You're welcome

Alpha

Long Short

TMASSIMO

30 octobre 2025 •16:17

Moins de potentiel de hausse sur Tenaris que Vallourec

Alphacut

30 octobre 2025 •16:18

TMASSIMO

30 octobre 2025 •16:17

Moins de potentiel de hausse sur Tenaris que Vallourec

Pourquoi?

udcbkwh

30 octobre 2025 •16:26

Oui pourquoi ? Ils sont soumis aux mêmes contraintes de marché et Tenaris ne semble pas se réjouir des mois a venir.
Après une période plutôt faste, ils pourraient se diriger vers un bas de cycle: stocks élevés, pression chinoise tous azimuts...
Si Vallourec a le même discours après son T3, ce ne sera pas bon signe.
Adieu les 20€ pour un moment !!

momentumy

30 octobre 2025 •16:40

Décote importante pour Vallourec par rapport à Tenaris

Je ne sais pas si Vallourec gagne des parts de marché par rapport à Tenaris principal concurrent, mais aux États-unis on peut penser que Vallourec va être plus compétitif, du fait des droits de douane.
Vk non exposé je rappelle

momentumy

30 octobre 2025 •16:44

Tenaris va devoir réduire ses marges ...en effet...

TMASSIMO

30 octobre 2025 •16:49

Oui Vallourec est en pleine restructuration et sous côté, profil certe un peu plus spéculatif mais qui me convient parfaitement.
J'ai suffisamment étudié le dossier pour m'être forgé une conviction.
L'avenir nous le dira.

udcbkwh

30 octobre 2025 •16:54

Tmassimo... bien sûr les options de chacun sont variées.. mais pour moi, le rare relatif pessimisme de Tenaris est un signal négatif (que je subodore depuis un moment) et je vais dégager 50% de la ligne Vallourec qui me reste après avoir déjà élagué au-dessus de 18€.
Chacun son choix.

udcbkwh

30 octobre 2025 •16:55

..dégagement entre 16.3 et 17.3€.
Avant les résultats T3.

TMASSIMO

30 octobre 2025 •16:58

Ok.
A chacun sa vision pas de soucis

udcbkwh

30 octobre 2025 •17:22

A bientôt !

TMASSIMO

30 octobre 2025 •17:32

Yes 👍

M538559

30 octobre 2025 •18:31

Vallourec agrandit l'usine au US avec 40 postes de plus, ils vont inaugurer ça le 10 novembre prochain. Donc je pense ils sont confiants sur le marché US l article est dispo sur le net d'un journal local.

Alphacut

30 octobre 2025 •18:55

Position coupée de moitié sur Tenaris. Mon exposition aux pipes est désormais d'un quart de ce qu'elle fut à son max.

Je n'exclue pas qu'il y ait eu du short covering sur le titre. Je lirai le transcript ce week-end.

Perso je préfère l'alliance Saipem / SLB / Fugro [? > Subsea7] autours de Exxon en Guyanna, à celui de ? / ? / ? / Petrobas.

Oui, delta valorisation, restructuration, presence US, actifs fiscaux,...rien de nouveau fondamentalement.

Le cours du scrap aux US n'a pas baissé, au contraire des cours de l'acier.

Bon WE et à très prochainement