VALLOUREC : Je vais être très contrariant VS le marché, mais j'achète la publication.

maxos1

25 juillet 2025 •09:51

J'avais allégé VK, ce matin, j'ai doublé ma ligne.

ccondem1

25 juillet 2025 •10:31

idem...

Bogota

25 juillet 2025 •12:46

Au cours actuel , avec un dividende qui sera au minimum identique (1.5€) , c'est 9% de rendement. Pas mal !

Archeon1

25 juillet 2025 •15:39

Bons résultats, belles perspectives

Platoche

25 juillet 2025 •16:37

Et bien moi je ne suis pas emballé par ce S1 et cette reprise de la dette nette à hauteur de 201 ME, à croire que ce nouvel endettement a permis de servir le dividende. Je conserve ma position, mais ne renforce plus.

byjfk

25 juillet 2025 •17:22

La dette nette au T1 -2025 était de 112 M€.

byjfk

25 juillet 2025 •17:23

Pas de quoi faire la tête

Platoche

25 juillet 2025 •17:50

J'avoue ne pas comprendre pourquoi un PDG lève les bras au ciel parce qu'il est parvenu à totalement rembourser la dette nette de l'entreprise pour immédiatement après y replonger.

pastis

25 juillet 2025 •18:07

Platoche : il ne replonge pas dans la dette, l’idée est de verser en N+1 80% à 100% du cash généré en N. À la fin de l’année il n’y aura plus de dette nette.

Plus généralement les résultats sont en ligne avec ce qui avait été annoncé. C’est aussi le signe d’une communication sérieuse.

Au final pas de surprise et une feuille de route claire.

pastis

25 juillet 2025 •18:12

Et sinon pour répondre à votre premier post c’est l’inverse qui s’est produit: le cash généré en 2024 a servi à payer le dividende de juin 2025. D’où une sortie de cash et donc une hausse temporaire de la dette. C’est toujours comme cela que cela se passe et c’était annoncé. Franchement c’est un non sujet.

maxos1

25 juillet 2025 •18:13

Platoche

25 juillet 2025 •17:50

J'avoue ne pas comprendre pourquoi un PDG lève les bras au ciel parce qu'il est parvenu à totalement rembourser la dette nette de l'entreprise pour immédiatement après y replonger.

Ils viennent de distribuer un dividende de 370 M$, ça fait ponctuellement mal dans la caisse.
Pas de miracle, dans toutes les boites le trimestre du dividende, ça fait mal à la ligne de cash.
Les 3 prochains trimestre verront la dette diminuer en 150 et 200M$.
Sans cette distri le dette nette serait de 370 -201 soit une situation positive de 169m$ et une génération de cash pour le T2 de 169+112 soit 271m$.
La génération de cash dépend aussi des engagement des capex et dépense dues aux commandes.

pastis

25 juillet 2025 •18:14

Au final je pense que vous avez raison de conserver votre position. Cette publication est sans surprise et les perspectives sont plutôt bonnes 😃

phil67

25 juillet 2025 •18:22

Pourquoi distribuer autant ? Message de confiance dans l'avenir de la part de la société ? Rattrapage des années noires ? Je pensais qu'une trésorerie confortable était un signe positif pour les marché. Avez des explications, merci !

maxos1

25 juillet 2025 •18:28

phil67

25 juillet 2025 •18:22

Pourquoi distribuer autant ? Message de confiance dans l'avenir de la part de la société ? Rattrapage des années noires ? Je pensais qu'une trésorerie confortable était un signe positif pour les marché. Avez des explications, merci !

Car les usines sont payées et qu'ils n'ont pas d'autres investissements à faire, ce n'est pas un métier de croissance, c'est une boite à forte VA, donc ils arrosent. Les prochains relais de croissance sont le captage de C02 et le H2 mais ça va être très raisonnable et ils feront ça avec les usines existantes.
Les actionnaires saignés par les plans de restructuration retrouvent un peu de leurs billes, c'est aussi normal, c'était la condition pour remettre au pot.

byjfk

25 juillet 2025 •18:28

Le niveau de trésorerie nette est satisfaisant au T2.
Pas inquiet pour la dette nette au T3 au vu de la confiance affichée pour le S1 par PG.
Mais vous avez raison cela reste un sujet sensible au vu du passé financier désastreux de Vallourec.

phil67

25 juillet 2025 •18:38

Merci pour explications maxos1 et byjfk, mais indépendamment de tout cela peut on considérer que VK est une valeur de rendement et qu'il n'y a rien à attendre en matière de performance boursière ? Merci

Platoche

25 juillet 2025 •19:09

Entendu, j'ai lu vos arguments. Qui dit dette dit frais financiers et j'avoue ne pas trop aimer cela après avoir déjà morflé avec une société très endettée. C'est donc un indicateur que j'observe désormais de près, chat échaudé craint l'eau froide...

manolo14

25 juillet 2025 •19:15

oui comme le dit maxos1 ce n'est plus une valeur de croissance ; la génération de trésorerie de l'année N va passer dans les dividences et la dette nette augmentera un peu au 1er semestre pour payer le dividende. il ne restera pas grand chose pour investir ; c'est un choix assumé de la direction donc on peut considérer VK en valeur de rendement maintenant pendant au moins quelques années

manolo14

25 juillet 2025 •19:23

ce qui veut dire que le cours de l'action ne devrait pas avoir beaucoup de variation maintenant . Entre 16 et 18 le cours est correct avec un bon rendement . Ceux qui fantasment sur des cours de 25 euros voir + ( j'ai lu 40 ) ne sont pas tres sérieux . mais ce n'est qu'un avis personnel

maxos1

25 juillet 2025 •20:10

manolo14

25 juillet 2025 •19:23

ce qui veut dire que le cours de l'action ne devrait pas avoir beaucoup de variation maintenant . Entre 16 et 18 le cours est correct avec un bon rendement . Ceux qui fantasment sur des cours de 25 euros voir + ( j'ai lu 40 ) ne sont pas tres sérieux . mais ce n'est qu'un avis personnel

Nous sommes sur une conjoncture pourrie. Le shale oil’ est malade, et il y a un trou d’air sur l’offshore.
L’offshore est en train de repartir et l’activité shale qui va rester mauvaise permet quand même d’augmenter le prix des tubes car les concurrents se chopent des droits de douane.
2026 sera possiblement un grand cru, et le titre pourra grimper bien plus haut.

pastis

25 juillet 2025 •23:00

Oui 2026 probablement meilleure. Et aussi décote injustifiée par rapport aux niveaux historiques. Donc valeur de rendement… mais avec un potentiel de hausse significatif.

rguillo1

26 juillet 2025 •10:24

pastis

25 juillet 2025 •23:00

Oui 2026 probablement meilleure. Et aussi décote injustifiée par rapport aux niveaux historiques. Donc valeur de rendement… mais avec un potentiel de hausse significatif.

Petit aspect spéculatif en plus avec l’actionnaire majoritaire.

byjfk

27 juillet 2025 •09:13

pastis

25 juillet 2025 •23:00

Oui 2026 probablement meilleure. Et aussi décote injustifiée par rapport aux niveaux historiques. Donc valeur de rendement… mais avec un potentiel de hausse significatif.

Exact, situation financière saine et entreprise plus que rentable.
Le cours finira bien par retrouver le niveau d'avant covid déjà très bas (40 Euros).
Côté AT triangle ascendant: target 36,60 à surveiller (dixit Touati).

udcbkwh

28 juillet 2025 •15:54

Quand on compare aujourd'hui a l'accueil brillant fait a l'annonce des résultats de Forvia, malgré le gros accident Symbio, on constate ce qu'est un resultat "qu'on achète ".. +12% en ce moment. Voilà !